俄羅斯和烏克蘭之間不斷升級的沖突加劇了人們對鈦供應(yīng)鏈的擔(dān)憂，兩國的主要原材料、金屬和合金生產(chǎn)商位于兩國邊境，服務(wù)于全球客戶群。

制裁和原材料禁運可能會威脅海綿鈦市場的很大一部分。俄羅斯VSMPO-Avisma是世界上最大的鈦海綿生產(chǎn)商，產(chǎn)能為3.4萬噸/年，空客和波音飛機(jī)外殼使用的鈦產(chǎn)品有很大一部分是由該公司供應(yīng)的。

一名熟悉VSMPO的交易員表示:“我認(rèn)為，我們還沒有到那個地步，但如果(危機(jī))加劇，我認(rèn)為，俄羅斯可能會報復(fù)金屬出口，以回應(yīng)對其個人的制裁?！薄坝腥さ氖牵湛秃筒ㄒ舳家蕾囉赩SMPO。我們知道，由于政治局勢，他們已經(jīng)接洽了競爭對手。”

其它海綿生產(chǎn)商——如日本的Toho Titanium、美國的ATI metals和RTI International metals——可以作為鈦產(chǎn)品的替代來源。歐洲航空制造商賽峰(Safran)和空中客車(Airbus)最近收購了Aubert & Duval，表明它們正在重新考慮自己的金屬供應(yīng)鏈。但考慮到VSMPO的市場份額和產(chǎn)品基礎(chǔ)規(guī)模，它很難完全脫離VSMPO。去年11月，波音公司與VSMPO簽署了一份協(xié)議，以“擴(kuò)大他們在新合金和技術(shù)供應(yīng)和開發(fā)方面的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系”。這家俄羅斯公司當(dāng)時表示，根據(jù)協(xié)議，VSMPO“將繼續(xù)是目前和未來波音商用飛機(jī)最大的鈦供應(yīng)商”。

此后，VSMPO與西班牙的Aernnova Aerospace和英國的Barnes Aerospace簽署了新的鈦供應(yīng)協(xié)議，期限分別為2028年和2026年。

在評論鈦供應(yīng)中斷的風(fēng)險時，歐洲的空客表示，“地緣政治風(fēng)險已納入我們的鈦采購政策。因此，我們在短期/中期得到了保護(hù)。這其中既有來自俄羅斯鈦供應(yīng)商VSMPO的直接采購，也有間接采購(通過我們的一級供應(yīng)商)。”

截至發(fā)稿時，波音尚未回應(yīng)置評請求。

鈦鐵礦供應(yīng)的限制加劇了廢料的競爭

在國際航空航天公司評估其獲取俄羅斯鈦的途徑之際，人們也對俄羅斯獲取鈦原料的問題提出了質(zhì)疑——尤其是鈦鐵礦。在俄羅斯總統(tǒng)弗拉基米爾·澤倫斯基(Volodymyr Zelensky)最近禁止鈦鐵礦出口俄羅斯之前，俄羅斯一直從烏克蘭進(jìn)口鈦鐵礦。

這為從非洲礦山尋找替代原料提供了新的動力，并在本已緊張的鈦廢料市場產(chǎn)生了新的活動。

因此，昨天鹿特丹的俄羅斯級鈦鐵價格從2月17日的每公斤6.50-6.90美元上漲到6.75-7.20美元。

一位交易員表示:“在為VSMPO獲得足夠的鈦鐵礦方面存在一些嚴(yán)重問題?！薄艾F(xiàn)在短缺，所以他們在尋找廢料。他們一直在和我們聯(lián)系。幾個月來，真空級廢料的供應(yīng)一直很緊張，這使情況變得更糟?！?/p>

到本文發(fā)表時，VSMPO尚未回應(yīng)置評請求。

另一名在東歐各地經(jīng)營的廢料貿(mào)易商表示，他們正在減少在烏克蘭的業(yè)務(wù):“我不會向我在烏克蘭的粉碎工廠運送任何海綿或廢料，因為我擔(dān)心發(fā)生更大范圍的沖突?！爆F(xiàn)在整個市場都動搖了?！?/p>

也就是說，盡管俄羅斯和烏克蘭的沖突影響了廢金屬市場，但還沒有影響到這兩個國家的鈦鐵日常業(yè)務(wù)。一家俄羅斯鈦生產(chǎn)商表示，沖突的影響只會是“情緒上的”，并補(bǔ)充稱，消費者會在恐慌中來到市場，提出疑問，但基本面不會改變。

另一家烏克蘭鈦鐵生產(chǎn)商淡化了對該國鈦鐵生產(chǎn)和銷售的影響:“我們一切正常，我們工作正常。在烏克蘭，除了局勢不斷升級之外，一切都很平靜?！?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。