最近國(guó)內(nèi)麩皮市場(chǎng)如魔術(shù)般變化頻繁，4-5月份麩皮曾大漲40%，令市場(chǎng)意猶未盡，6月新麥上市期間麩皮小幅的回落調(diào)整，不過(guò)剛進(jìn)入7月麩皮兩天內(nèi)大幅上漲到0.70元/斤以上，漲幅達(dá)10%，給市場(chǎng)派發(fā)了的一個(gè)巨大的紅包，吸引客戶開始紛紛搶購(gòu)，那么市場(chǎng)為什么會(huì)出現(xiàn)如此火爆的景象呢，筆者簡(jiǎn)要分析如下：

面粉下跌后廠家被迫減產(chǎn)

6月份以來(lái)國(guó)內(nèi)新麥陸續(xù)上市，而面粉市場(chǎng)價(jià)格卻迎來(lái)季節(jié)性的回落，而且與往年同期相比今年價(jià)格跌幅最大。據(jù)了解，截至6月底國(guó)內(nèi)特精粉均價(jià)跌至1.55元/斤，跌幅達(dá)3.6%，特一粉均價(jià)跌至1.49元/斤，跌幅達(dá)3.37%。6月份是面粉傳統(tǒng)的淡季，面粉消費(fèi)量減少，此外經(jīng)銷商對(duì)新麥產(chǎn)的面粉有抵觸心理，導(dǎo)致面粉價(jià)格戰(zhàn)硝煙四起。由于今年新麥品質(zhì)不佳，托市收購(gòu)進(jìn)度緩慢，新麥價(jià)格維持低位徘徊，目前主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格在1.10-1.14元/斤，比陳小麥低0.15元/斤，比去年同期低0.05元/斤。因今年新麥價(jià)格上市低廉，成為廠家競(jìng)爭(zhēng)下調(diào)的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致面粉也出現(xiàn)罕見的急跌現(xiàn)象，雖然面粉價(jià)格越來(lái)越便宜，但客戶接盤卻無(wú)動(dòng)于衷，無(wú)奈面粉廠家只能壓低開工率，維持較低的庫(kù)存。國(guó)內(nèi)整個(gè)6月份而言，中小面粉廠家開工率在3-5成為主，部分間歇性停車現(xiàn)象比較普遍，雖然市場(chǎng)面粉滯銷陰跌，但是麩皮市場(chǎng)卻比較“抗跌”，其中河北、山東6月份國(guó)內(nèi)麩皮價(jià)格僅僅下跌了0.05元/斤，跌幅在8%左右，相比3-4月份價(jià)格大漲50%不足為慮，這其中的主要原因在于廠家開工率較低，麩皮產(chǎn)量減少，廠家基本不存在庫(kù)存壓力的問(wèn)題。

養(yǎng)殖回升致飼料需求轉(zhuǎn)旺

麩皮主要是用于生豬飼料，麩皮市場(chǎng)與生豬景氣度關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)，在2013-2015年正是由于生豬長(zhǎng)期處于淘汰產(chǎn)能階段，導(dǎo)致麩皮市場(chǎng)供大于求，價(jià)格出現(xiàn)陰跌，不過(guò)此情況自3月份開始發(fā)生了根本性的變化，隨著生豬盈利空間的回升，生豬淘汰產(chǎn)能結(jié)束，生豬養(yǎng)殖規(guī)模開始觸底反彈。據(jù)悉2016年5月國(guó)內(nèi)生豬存欄量小幅上漲，較4月份增加0.4%，較2015年5月份同期減少2.9%，生豬存欄量已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月保持增長(zhǎng)，意味著市場(chǎng)養(yǎng)殖規(guī)模在穩(wěn)步增加，這給麩皮等飼料原料直接帶來(lái)需求拉動(dòng)的作用，3-4月份麩皮從底部超跌反彈50%也是國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)需求回升最真實(shí)的反映。

麩皮有望回升到歷史高點(diǎn)

近幾年國(guó)內(nèi)麩皮市場(chǎng)可以說(shuō)是熊途漫長(zhǎng)，回首過(guò)去2013-2015年麩皮基本運(yùn)行在0.80-1.00元/斤的高位區(qū)間里震蕩，但是從2015年3月開始麩皮進(jìn)入了殘酷的下跌之旅，目前麩皮市場(chǎng)正在從底部“V”型反彈，從當(dāng)前走勢(shì)看，反彈的勢(shì)頭還是比較強(qiáng)的，在短短3個(gè)月里麩皮已經(jīng)反彈至去年第一輪下跌的位置。在當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)緊張和需求持續(xù)上漲的雙重利好刺激下，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)還將持續(xù)，從時(shí)間點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，面粉廠家預(yù)計(jì)在8月7日立秋節(jié)氣之前維持低負(fù)荷，7月份麩皮整體仍將保持緊張格局，目前下游養(yǎng)殖業(yè)對(duì)麩皮價(jià)格消化能力較強(qiáng)，后期麩皮價(jià)格沖破8元/斤甚至更高價(jià)位都是有可能的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。