進(jìn)入二月份，天氣轉(zhuǎn)暖，電廠日耗下降，庫存止跌企穩(wěn)并小幅回升，加之礦路港航電各方積極搶運(yùn)，沿海電廠存煤可用天數(shù)回升至12天的安全位置，標(biāo)志著用電、用煤緊張局面有所緩解。隨著春節(jié)的臨近，電廠庫存的回升，煤炭價(jià)格終于出現(xiàn)理性回歸。那么，從去年12月份至今年一月份，我國部分地區(qū)出現(xiàn)煤炭供需偏緊，市場(chǎng)煤價(jià)格大幅飆升的深層次原因是什么呢？

         首先，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。去年10月份開始，隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)顯效，國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長，全國用電需求快速增長。受歐美疫情二次爆發(fā)，以及東南亞工廠疫情影響，生產(chǎn)受阻，國內(nèi)浙江、廣東等沿海地區(qū)承接了部分防疫型及居家型外貿(mào)企業(yè)訂單，工業(yè)用電得到支撐。盡管多地區(qū)實(shí)施錯(cuò)峰限電等有序用電模式，但用電負(fù)荷提高和耗煤數(shù)量增加卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。

         其次，低溫寒潮天氣影響。去年冬季以來，全國多地出現(xiàn)低溫寒潮天氣，季節(jié)性電煤需求超預(yù)期增長。去年12月份，全國火力發(fā)用電量同比增長9.1%。進(jìn)入一月份，隨著連續(xù)多次寒潮的到來，華東、華中等地區(qū)民用電負(fù)荷提高，火電壓力加大。沿海六大電廠日耗先后突破70萬噸、80萬噸，一度飆升至83萬噸，僅浙能電廠日耗連續(xù)多天保持在20萬噸。1月11日，南方電網(wǎng)最高負(fù)荷達(dá)到1.97億千瓦的峰值。

         再次，非化石能源發(fā)電出力下降。入冬以來，河流水量進(jìn)入枯水期，加之降溫使非化石能源發(fā)電出力逐漸下降。12月份，全國水電、風(fēng)電發(fā)電量環(huán)比分別減少16.5%和10.2%，沿海地區(qū)外購電數(shù)量減少，火電壓力加大。

         第四，進(jìn)口煤增量不足。澳洲煤炭停止接卸后，高熱值煤炭出現(xiàn)緊缺。而作為進(jìn)口煤的主力國家印尼，進(jìn)入雨季后，加里曼丹島和蘇門答臘煤炭主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，煤礦生產(chǎn)和運(yùn)輸受到影響，部分船舶被迫停止裝貨。疫情導(dǎo)致蒙古國關(guān)閉了很多邊境口岸，對(duì)出口帶來很大影響。而受冰凍影響，俄羅斯煤炭發(fā)運(yùn)受阻。

         第五，國內(nèi)產(chǎn)能釋放問題。進(jìn)口煤補(bǔ)充有限的情況下，國內(nèi)煤炭再受青睞。但是，煤炭資源領(lǐng)域違法違規(guī)問題專項(xiàng)整治、疫情防控等多方面因素影響，內(nèi)蒙部分煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)，產(chǎn)量下降。受安全專項(xiàng)整治、排查以及環(huán)保檢查等因素影響，“三西”部分煤礦生產(chǎn)和外運(yùn)受影響。而受調(diào)進(jìn)不足影響，環(huán)渤海各港口庫存持續(xù)保持低位，船等貨現(xiàn)象屢見不鮮。到目前為止，各港口庫存仍處于低位。其中，秦皇島港存煤保持在500萬噸的低位水平已長達(dá)四個(gè)月之久。秦港是煤炭市場(chǎng)的晴雨表，也是煤炭價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，秦港存煤長期處于低位水平，港口煤價(jià)上漲的幾率增加。

        第六，環(huán)渤海港口和運(yùn)煤鐵路運(yùn)能沒有充分發(fā)揮。澳洲煤停止接卸后，每年形成了將近一億噸缺口，對(duì)于全國煤炭市場(chǎng)來說不算什么，但對(duì)南方沿海10億噸的煤炭需求來說，占比可是不少。截至去年年底，我國秦皇島港、曹妃甸港、黃驊港合計(jì)完成煤炭吞吐量低于設(shè)計(jì)能力1.36億噸。

        綜上所述，去年年底至今年一月份，在寒潮天氣和經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)的情況下，國內(nèi)煤炭需求超預(yù)期增長，煤炭庫存出現(xiàn)下降，市場(chǎng)供需格局偏緊，煤價(jià)出現(xiàn)大幅上漲。我們從中吸取什么教訓(xùn)？今年，我們又應(yīng)該如何保供應(yīng)、穩(wěn)煤價(jià)呢？

        今年，全國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回升，受國外疫情嚴(yán)峻影響，大量工業(yè)訂單回流至國內(nèi)，工業(yè)用電需求穩(wěn)步增長。專家預(yù)測(cè)今年GDP增速有望增至8.5%，火電發(fā)電量和下游行業(yè)煤炭需求將繼續(xù)保持增長態(tài)勢(shì)。此外，發(fā)電用煤需求也將持續(xù)增長，預(yù)計(jì)今年火電發(fā)電量將增加3000億千瓦時(shí)，相應(yīng)的電煤需求1億噸。上游方面，煤炭生產(chǎn)重心將進(jìn)一步西移，增加了西煤東調(diào)和北煤南運(yùn)壓力，我國沿海、沿江地區(qū)拉運(yùn)和采購“三西”地區(qū)動(dòng)力煤的數(shù)量繼續(xù)增加。

         毫無疑問，今年，我國動(dòng)力煤需求將繼續(xù)保持增長勢(shì)頭，而煤炭主產(chǎn)地增產(chǎn)潛力不足等因素將繼續(xù)困擾著煤炭市場(chǎng)，為確保保供穩(wěn)價(jià)任務(wù)的完成，滿足下游用煤需求。首先，要加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放速度，增加“三西”煤炭的生產(chǎn)、外運(yùn)數(shù)量，尤其增加發(fā)往環(huán)渤海港口的優(yōu)質(zhì)煤炭數(shù)量，港口存煤數(shù)量上去了，優(yōu)質(zhì)貨源增加了，就不會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易商奇貨可居的現(xiàn)象。其次，發(fā)揮好國有大礦保供穩(wěn)價(jià)作用，主動(dòng)將月度和年度長協(xié)價(jià)格控制在合理范圍內(nèi)；這樣，剩下的10%的市場(chǎng)煤，即使出現(xiàn)上漲，也翻不起大浪來。再次，進(jìn)一步增加環(huán)渤海港口煤炭吞吐量，確保沿海地區(qū)用煤需求。截至去年年底，秦皇島港富余煤炭運(yùn)能2000萬噸，黃驊港富余運(yùn)能1600萬噸，曹妃甸四港富余運(yùn)能1億噸；新的一年，南方電煤需求大幅增加，除增加進(jìn)口以外，仍主要依靠北方港口，我們完全有能力完成煤炭增運(yùn)任務(wù)。為此，要積極發(fā)揮秦皇島港集疏運(yùn)能力強(qiáng)、中轉(zhuǎn)快的優(yōu)勢(shì)，集中大秦線資源按秦港設(shè)計(jì)能力乃至最大運(yùn)輸能力打滿秦皇島港，只有秦港運(yùn)輸效率上去了，下錨船減少了，庫存上去了，煤價(jià)就不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。此外，黃驊港、曹妃甸港仍富余很大運(yùn)輸能力，今年要繼續(xù)發(fā)揮兩大港口的運(yùn)輸潛力，向南方增運(yùn)煤炭。第四，對(duì)一年3億噸的進(jìn)口煤進(jìn)行季節(jié)性月度調(diào)控，寒冬三個(gè)月屬于用煤旺季，盡量多增加進(jìn)口煤數(shù)量；其余用煤淡季，可以均勻分到每個(gè)月，使進(jìn)口煤能夠發(fā)揮增加供應(yīng)、平抑國內(nèi)煤價(jià)的作用。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。