又一輪光伏熱襲來2015年光伏累計裝機量約43GW，躍居全球第一，今年新增規(guī)模將在20GW到23GW，而A股太陽能發(fā)電概念板塊上市公司中七成企業(yè)預(yù)期凈利潤增長率超50%，最高甚至達到15倍。與此同時，中游企業(yè)分化現(xiàn)象明顯，上游企業(yè)更是多數(shù)仍虧損。

有業(yè)內(nèi)人士呼吁警惕新一輪電站產(chǎn)能過剩，而且，棄光、補貼、用地這三座大山短期難解，將持續(xù)蠶食電站利潤。十三五期間，隨著發(fā)展形勢和光伏發(fā)電成本下降，電價水平將降低，力爭2020年實現(xiàn)用戶側(cè)平價上網(wǎng)，目前多部門正在醞釀“降成本”組合拳。

上冷下熱

七成上市企業(yè)增長率超50%

從事光伏產(chǎn)業(yè)十多年，航禹太陽能科技有限公司執(zhí)行董事丁文磊從來沒有這么忙碌過。自從這家成立兩年多、專門從事分布式應(yīng)用推廣的公司，2015年4月27日推出全民光伏PVPLUS平臺、站上互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口以來，他的出差區(qū)域就從長三角逐漸擴展到了全國。“在電改和能源互聯(lián)網(wǎng)的大主題下，2015年可以說是光伏行業(yè)的大年，也是歐盟光伏雙反以來情況最好的年份，我們公司銷量與去年相比增長了50%。”

這無疑是又一輪光伏熱襲來的縮影，只不過從原來的制造環(huán)節(jié)向應(yīng)用環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。《經(jīng)濟參考報》記者了解到，電站開發(fā)投資的內(nèi)部收益率超過10%，遠高于制造業(yè)平均水平。在此之下，前20名傳統(tǒng)組件制造商幾乎全部涉足光伏電站開發(fā)投資業(yè)務(wù)，2015年上半年A股上市公司光伏概念股中募集了超過260億元用于光伏電站，覆蓋規(guī)模達到3GW。而金融機構(gòu)不再是單純提供貸款，而是采用股權(quán)投資等方式參與，甚至像重慶路橋等企業(yè)更是跨行業(yè)大舉殺入。此外，多樣化融合發(fā)展逐步顯現(xiàn)，如光伏與農(nóng)業(yè)、扶貧、氣候環(huán)境等結(jié)合。

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華介紹，2015年光伏新增裝機量約15GW，同比增長40%以上，連續(xù)三年全球第一，其中地面電站占比84%，分布式電站占比16%。而累計裝機約43GW，躍居全球第一。

受此拉動，中游組件企業(yè)的盈利也有顯著改善。中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年組件產(chǎn)量超過43GW，同比增長20.8%，51家組件企業(yè)平均產(chǎn)能利用率為86.7%，比2015上半年提高6個百分點。前十名企業(yè)利潤率多在兩位數(shù)，對33家通過規(guī)范條件的企業(yè)的2015年經(jīng)營業(yè)績分析后(統(tǒng)計中排除了幾家因歷史包袱過重而導(dǎo)致虧損的企業(yè))，僅有4家企業(yè)虧損，平均利潤率達4.8%，明顯高于電子制造業(yè)的3%平均水平，也高于2015上半年的二至三個百分點。

這一火熱勢頭從上市公司財報上可以得到進一步印證。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至1月29日，37家太陽能發(fā)電概念股公司中有23家發(fā)布了2015年全年業(yè)績預(yù)告，18家實現(xiàn)凈利同比增長，其中15家預(yù)計增長率超過50%，珈偉股份以1490.16%-1519.51%拔得頭籌，航天機電居于其后，凈利潤預(yù)計增長382%到415%，東方日升和向日葵則預(yù)計分別增長363%到393%，140.22到166.91%。

但值得注意的是，分化現(xiàn)象明顯。有規(guī)模、品牌、技術(shù)的組件企業(yè)訂單飽滿，中小企業(yè)接單困難，大部分用于代工或為自身電站提供產(chǎn)品。上游多晶硅企業(yè)的日子更不好過，在全球光伏市場季節(jié)性變化下，多晶硅產(chǎn)品承壓也較其它環(huán)節(jié)為重，價格一路下跌，多數(shù)企業(yè)仍虧損。

“目前多晶硅的貿(mào)易形勢依舊嚴峻復(fù)雜，國外的多晶硅企業(yè)仍在尋找漏洞不斷向中國市場。針對韓國‘雙反’稅率過低，部分企業(yè)的稅率僅為2.4%，造成從韓國進口的多晶硅大幅增加，嚴重沖擊國內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)，而對歐盟采取的價格承諾機制預(yù)期效果也不明顯，通過臺灣轉(zhuǎn)口的多晶硅大量增加。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長趙家生稱。

三座大山壓頂

電站存過剩隱憂

“2016年，國內(nèi)外光伏需求旺盛，中國、美國、印度市場將繼續(xù)保持高速增長勢頭。2016年6月上網(wǎng)標(biāo)桿電價將下調(diào)，將會使得搶裝提前至上半年，國內(nèi)市場呈現(xiàn)出先緊后松的態(tài)勢，全年新增裝機在20GW，2020年國內(nèi)累計光伏裝機至少在150GW。”王勃華稱，國內(nèi)制造業(yè)布局將更加全球化，新技術(shù)應(yīng)用和新產(chǎn)品開發(fā)速度將加快，電站開發(fā)將向中東部傾斜。

但值得警惕的是，新一輪光伏技術(shù)競爭已經(jīng)悄然開啟，歐洲正在布局電池組件轉(zhuǎn)換率達到20%，欲搶占制高點，而中國企業(yè)的精力卻在下游電站開發(fā)，有更多的企業(yè)還在謀求進入，業(yè)內(nèi)人士呼吁警惕新一輪產(chǎn)能過剩。而且，小企業(yè)的不利局面將進一步加劇，補貼、土地、限電“三座大山”壓力仍存，將繼續(xù)蠶食電站利潤。

此外，據(jù)了解，我國可再生能源電力發(fā)展，直接得益于價格和補貼政策，資金主要來源于可再生能源電力附加，經(jīng)歷了五次調(diào)整后目前是1.9分/千瓦時，國家最后一批發(fā)放補貼的項目2013年8月底前并網(wǎng)的。2015年基金補貼約500億元，但累計缺口約400億元。“拖欠2年多不發(fā)放，電站投資收益比預(yù)期下降0.5%，相應(yīng)電價成本推升2.5分/度。”王勃華表示，短期內(nèi)缺口無法填補。

雖然當(dāng)前第六批可再生能源補貼目錄申報終于啟動，但今后資金的持續(xù)性仍令人擔(dān)憂。根據(jù)國家發(fā)改委能源研究所研究員時璟麗的測算，按照2020年風(fēng)電4600億千瓦時，光伏1600億千瓦時，風(fēng)電、光伏與煤電價差不斷減小，附加應(yīng)收盡收，當(dāng)前附加需求為3.1分/千瓦時，光伏補貼需求占比40%左右。

限電的問題同樣嚴峻。數(shù)據(jù)顯示，2015年國家電網(wǎng)調(diào)度范圍內(nèi)累計棄光電量為46.5億千瓦時，棄光率12.62%，全部集中在西北地區(qū)的甘肅、青海、新疆和寧夏四省區(qū)。其中甘肅棄光率達到30.7%，新疆為22%。

“兩年限電20%的情況下，一類資源地區(qū)電價需上升4分/度，二類資源區(qū)電價需上升2毛/度。新能源與化石能源的利益博弈、可再生能源全額收購沒能有效落實、電網(wǎng)建設(shè)不配套是限電重要因素。”王勃華稱，經(jīng)濟下行壓力下限電問題嚴峻，短期內(nèi)無解。

此外，土地性質(zhì)及土地稅費的問題也顯在化，由于相關(guān)部門評定標(biāo)準不一，耕地占用稅、土地使用稅等影響提升光伏發(fā)電造價成本，而且地方性的贊助和產(chǎn)業(yè)投資比比皆是，一些地方甚至把項目分配給關(guān)系戶。

王勃華算了筆賬，地方性贊助和產(chǎn)業(yè)配套投資造成電站投資成本增加0.2—0.3元/瓦，耕地占用稅如按10—20元/平方米一次性繳納計算，二類和三類資源區(qū)電站建設(shè)成本增加2-3毛/瓦，電價成本平均增加3分/度。此外，電站的匯集站、升壓站、線路及間隔等由電網(wǎng)公司大部分采用無償回購的形式，造成電站建設(shè)成本增加；以100MW電站項目為例，可造成成本提升2毛/瓦，電價成本增加2分/度。

多部門醞釀“降成本”組合拳

國家能源局發(fā)展規(guī)劃司副司長何勇健在日前召開的“2016中國能源發(fā)展與創(chuàng)新論壇”上表示，當(dāng)前需要一個相對合理的能源價格和電力價格來支撐中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，光伏發(fā)電要保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展速度，而且降電價是必然趨勢，必須倒逼成本下降，優(yōu)勝劣汰，這才是新能源能夠可持續(xù)發(fā)展的基本條件，

“目前十三五趨勢，隨著發(fā)展形勢和光伏發(fā)電成本下降，電價水平將降低，力爭2020年實現(xiàn)用戶側(cè)平價上網(wǎng)。”時璟麗也認為，達到預(yù)期目標(biāo)需要解決限電問題，并且推動產(chǎn)業(yè)進步，此外全額保障收購目前正在征求意見，將緩解和解決非技術(shù)性限電問題，向市場化過渡打基礎(chǔ)。而分布式光伏需要盡快探索出答案的關(guān)鍵問題商業(yè)模式和投融資模式，下一步發(fā)展結(jié)合電改在售電環(huán)節(jié)機制創(chuàng)新，啟動民用建筑分布式光伏市場。

據(jù)她測算，土地費用在初始投資中不高于0.5元/千瓦時，運行期不超過1元/平方米，體現(xiàn)在發(fā)電成本上是0.04-0.05/千瓦時。而金融環(huán)境利好可期，如果融資成本利率再降一個百分點，電價需求降低約0.03元/千瓦時。此外，稅收政策也需要爭取，稅收增值稅即征即退50%，電價需求降低約0.04元/千瓦時。

《經(jīng)濟參考報》記者了解到，今年國家發(fā)改委、能源局將通過實施領(lǐng)跑者計劃、競爭電價政策引導(dǎo)企業(yè)降低光伏成本，正和財政部、國土部、稅務(wù)總局、國開行等部門協(xié)調(diào)出臺補貼、土地利用、稅收、走出去、光伏扶貧等方面的新政。

國家能源局新能源司副處長邢翼德表示，今年將積極推動提高可再生能源電價附加，當(dāng)前正和財政部有關(guān)部門協(xié)商，建議將居民、農(nóng)業(yè)、自備電廠等納入征收目錄，并進一步簡化補貼手續(xù)。與此同時，將鼓勵就地消納，規(guī)模上向中東部傾斜，同時鼓勵各種光伏發(fā)電形式的業(yè)態(tài)。

據(jù)透露，包頭、陽泉、大同、濟寧等一批GW級“領(lǐng)跑者”基地建設(shè)項目，將繼續(xù)進一步拉動高效電池市場需求。針對用地問題，國家能源局和國土部等有關(guān)部門將進一步溝通出臺差別化用地操作性的文件，同時屋頂光伏是戰(zhàn)略重點，要結(jié)合電力體制改革的售電側(cè)改革來做，同時將新能源和微電網(wǎng)結(jié)合起來。此外，還將放管結(jié)合，通過競爭配置項目資源，目前相關(guān)文件正在征求意見。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。