6月份，南方逐步進(jìn)入梅雨季、北方進(jìn)入農(nóng)忙季節(jié)、下游工程結(jié)算周期已至年中節(jié)點(diǎn)。伴隨著傳統(tǒng)鋼材淡季的到來，下游市場用鋼需求放緩，而鋼廠建筑鋼材產(chǎn)量快速，市場矛盾逐步凸顯，甘肅市場建材價格呈現(xiàn)前低后高、沖高回落的走勢。截至6月30日，蘭州市場螺紋鋼主流價格3820元/噸，較高點(diǎn)位置時下跌130元/噸。展望7月份，受淡季因素影響下游建筑工程用鋼需求大概率繼續(xù)保持相對弱勢，甘肅市場建筑鋼材市場供需矛盾或?qū)⒊掷m(xù)，短期市場價格仍有下探空間。

一、鋼材價格重心繼續(xù)下移 高點(diǎn)下浮約350元/噸

圖1：2019-2020年蘭州市場螺紋鋼價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

簡單回顧蘭州市場螺紋鋼價格走勢，對比2019年，2020上半年蘭州市場螺紋鋼價格重心繼續(xù)下移，由4114元/噸下降至3824元/噸，市場幅度達(dá)290元/噸；價格高點(diǎn)下跌約350元/噸；受公共衛(wèi)生事件影響，價格拐點(diǎn)向后推移一個月時間左右。

二、淡季下游用鋼需求持續(xù)性弱

圖2：北方區(qū)域建筑鋼材主流貿(mào)易商成交量（單位：噸）

從需求情況來看，數(shù)據(jù)顯示，6月中下旬建筑鋼材市場成交量明顯轉(zhuǎn)弱。一方面，進(jìn)入6月份，降雨天氣增多，以及北方地區(qū)進(jìn)入農(nóng)忙季節(jié)，施工進(jìn)度放緩；另一方面，6月部分下游用鋼企業(yè)面臨年中資金壓力，也一定程度上抑制下游工地用鋼需求。市場行情持續(xù)弱勢，本地市場直發(fā)資源回庫現(xiàn)象較多，商家資金鏈、現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)不暢，難免“以價換量”，緩解資金壓力。對于后期，年度新開工項目多于上半年集中開工，下半年用鋼需求或增量有限。

三、鋼材產(chǎn)量高達(dá)產(chǎn) 短期仍有增產(chǎn)空間

圖3：主要鋼企建筑鋼材生產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)

鋼廠產(chǎn)量方面，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，6月30日前我網(wǎng)調(diào)研的市場主要流通的品牌鋼企6家樣本鋼廠全部處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，目前陜西區(qū)域鋼企建材產(chǎn)產(chǎn)能利用率約105.4%、甘肅區(qū)域鋼企建材產(chǎn)能利用率約81.2%、寧夏區(qū)域鋼企建材產(chǎn)能利用率約104.3%，鋼廠基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)。另外，據(jù)了解，甘肅區(qū)域內(nèi)A鋼廠將于近期復(fù)產(chǎn)一座高爐，日均鐵水產(chǎn)量近一萬噸左右，寧夏區(qū)域內(nèi)B鋼廠計劃于7或8月份新開一條盤螺產(chǎn)線（產(chǎn)量未知），可見下半年相關(guān)區(qū)域鋼材產(chǎn)量仍有小幅上升空間。

四、鋼企利潤收窄 同時現(xiàn)貨價格反作用于原材料

圖4：國內(nèi)高爐企業(yè)利潤情況

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，6月份國內(nèi)高爐鋼企毛利潤明顯收縮，目前鋼企毛利潤約150-250元/噸左右。隨著現(xiàn)貨價格的持續(xù)下跌，也壓制了原材料價格的上行。

具體來看，鐵礦方面，澳巴發(fā)運(yùn)隨著泊位檢修減少以及礦山季末沖量預(yù)計環(huán)比將進(jìn)一步增加，到港方面雖小幅減少但仍處相對高位；短期看，鐵礦石供需邊際持續(xù)改善，價格或?qū)⒄鹗幓芈?；焦炭方面，目前國?nèi)鋼廠高爐持續(xù)保持高開工狀態(tài)，短期對焦炭的需求將繼續(xù)處于高位。所以近期焦炭供應(yīng)依然偏緊，焦企有再次提漲預(yù)期。但鋼廠因利潤收縮，對高位焦價抵觸情緒加劇，落地難度加大。在焦炭滯漲以及鐵礦面臨回調(diào)的情況下，成本端對建筑鋼材價格的支撐作用或?qū)⒂兴鶞p弱；廢鋼方面，炎熱多雨的天氣使得基地收貨、廢鋼運(yùn)輸、市場成交均受到一定影響，整體資源略顯偏緊，鋼廠廢鋼到貨情況一般，而建筑鋼材行情承壓震蕩，勢必抑制廢鋼價格的表現(xiàn)，短期廢鋼價格或盤整運(yùn)行。

五、多方承壓，甘肅市場建筑鋼材價格仍有下探空間

綜合來看，短期下游終端需求受資金壓力及農(nóng)忙淡季影響，用鋼需求或延續(xù)弱勢，而上游產(chǎn)量高位，供需不平衡的壓力下，成本支撐作用減弱，7月中上旬鋼材現(xiàn)價或持續(xù)弱勢震蕩。從中期來看，淡季結(jié)束，螺紋鋼迎來價格的階段性反彈，但此番價格高點(diǎn)或在供需壓力下反彈高度受限。

市場行情一直在發(fā)生變化，以上觀點(diǎn)僅代表筆者個人的淺薄觀點(diǎn)，有不當(dāng)之處望大家多多指教！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。