1月11日美國第二大煤炭企業(yè)Archcoal申請(qǐng)破產(chǎn)，我們做了大膽的猜想：未來中國的煤炭可能由凈進(jìn)口轉(zhuǎn)為凈出口，但其實(shí)現(xiàn)在的我們還不敢那么樂觀，我們想表達(dá)的是：煤炭進(jìn)口減少的趨勢(shì)很可能加速。

中國煤炭行業(yè)進(jìn)出口格局正在悄然改變。先說幾個(gè)數(shù)據(jù)：1、2015年焦炭?jī)舫隹诔隹?85萬噸，同比增長(zhǎng)15%，而12月同比增幅高達(dá)43%(雖然下半年增速不太理想)，2、自2014年煤炭月度凈進(jìn)口量達(dá)到3000-3500萬噸的高點(diǎn)以后一路下降，近三個(gè)月煤炭?jī)暨M(jìn)口平均僅有1500萬噸。

外國煤炭供需格局也在改變：印尼電力公司計(jì)劃大規(guī)模建設(shè)火力發(fā)電，印度開始非常重視中國焦炭出口。1、2016年1月14日，印尼國家電力公司(PerusahaanListrikNegara)因可再生能源成本高昂而拒絕購買可再生能源，同時(shí)還計(jì)劃到2019年將電廠裝機(jī)能力增加3.5萬兆瓦，其中80%為燃煤發(fā)電。2、印度煤炭需求快速增長(zhǎng)，澳聯(lián)邦預(yù)計(jì)印度15年印度將進(jìn)口2.45億噸煤炭(14年是2.1億噸)，3、印度并在12月底開始對(duì)中國焦炭發(fā)起反傾銷了，大家一定明白此事利空出口，但足見印度對(duì)中國焦炭出口趨勢(shì)的重視程度。從以上的種種，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)趨勢(shì)：進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)似乎喪失了，甚至我們從焦炭出口這個(gè)事情上還應(yīng)該看到中國煤炭制品的優(yōu)勢(shì)開始顯現(xiàn)，且已經(jīng)被周邊國家“重視”了。

中國或許在將來真能再變?yōu)槊禾績(jī)舫隹趪?。中國需求下滑，而外國需求增長(zhǎng)，中國煤競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)于美國，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無疑將是澳洲，但人民幣的匯率可能要貶值了。我們認(rèn)為：貶值了才會(huì)有一帶一路，貶值了煤炭或許才能真正出口，未來一定是貶值帶動(dòng)一帶一路，但貶值的概率和時(shí)間不好把握。不說太遠(yuǎn)，回到主題：我們并不想做預(yù)測(cè)帝，我們只是覺得中國冶金煤或許有出口的潛力，而動(dòng)力煤的進(jìn)口或?qū)②厔?shì)性減少。大家知道美國第二大煤炭公司破產(chǎn)了，可是他的破產(chǎn)背景卻是：美國的煤價(jià)從高點(diǎn)下來只降了30-40%，而同期中國煤價(jià)跌了2/3，國際油價(jià)跌了2/3，煤價(jià)跌幅遠(yuǎn)小于中國，美國第二大煤炭公司就破產(chǎn)了，我們也知道澳洲好多煤礦也在關(guān)停收縮，足見國內(nèi)煤炭的競(jìng)爭(zhēng)力還是很強(qiáng)的(以前擔(dān)心美國煤會(huì)進(jìn)入中國的很多人應(yīng)該不用再憂慮了)，另外，更為重要的還是匯率，人民幣貶值如果成為趨勢(shì)，進(jìn)口的難度進(jìn)一步加大，出口則更為容易(這也是我們做出此論斷最為重要的假設(shè))，而大秦線降價(jià)以后，有貿(mào)易商已經(jīng)主動(dòng)咨詢我們出口煤的可能性，隨著未來煤炭?jī)?yōu)勢(shì)產(chǎn)能重組整合降成本和一帶一路的發(fā)展，中國或許真的有一天會(huì)再度成為煤炭?jī)舫隹趪?，而歷史上中國也曾經(jīng)就是煤炭?jī)舫隹趪?/p>

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。