油價上漲對印尼的雙重影響——通脹受限，赤字承壓，美銀經(jīng)濟學家KaiWeiAng和RahulBajoria在一份分析報告中指出，印尼的能源補貼政策正在發(fā)揮“緩沖器”作用，通過限制全球油價上漲向消費者的傳導，有效抑制了國內(nèi)的通脹壓力。通脹前景：基于此，他們對印尼的通脹走勢做出了具體預測。通脹率可能從2月份的4.76%放緩至3月份的3.4%，隨后降至3%以下，并在2026年的剩余時間里保持在該水平。財政風險：然而，補貼機制在抑制通脹的同時，也給財政帶來了壓力。報告警告，如果布倫特原油價格持續(xù)高于每桶70美元，可能會對印尼占GDP2.68%的財政赤字目標構(gòu)成挑戰(zhàn)。經(jīng)濟學家們估算，油價每上漲10美元，財政赤字將相應擴大68萬億印尼盾。他們特別指出，如果布倫特原油價格在3月至12月期間平均達到每桶85美元，印尼政府設定的3%的赤字上限可能會被突破。政策選擇與央行動向：面對這種局面，美銀分析認為，取消對補貼汽油的價格上限將是印尼政府最后才會動用的手段。在全球不確定性加劇的背景下，印尼央行可能會優(yōu)先考慮印尼盾的穩(wěn)定。報告預測，假設美聯(lián)儲年內(nèi)降息兩次，印尼央行或?qū)⑦x擇在下半年跟進降息一次，將利率下調(diào)至4.50%。

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