日債拍賣(mài)遇冷收益率破紀(jì)錄市場(chǎng)擔(dān)憂政治風(fēng)險(xiǎn)與日元疲軟倒逼央行提前行動(dòng)，1、日本周三的五年期國(guó)債拍賣(mài)需求疲軟，投標(biāo)覆蓋率僅為3.08倍，不僅低于去年12月前次拍賣(mài)的3.17倍，也顯著低于過(guò)去12個(gè)月3.54倍的平均水平。此次拍賣(mài)結(jié)果直接反映了市場(chǎng)對(duì)日本首相高市早苗考慮提前大選所引發(fā)的政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。2、受市場(chǎng)預(yù)期首相可能推行更具擴(kuò)張性的財(cái)政與貨幣政策影響，近期出現(xiàn)了被稱(chēng)為“高市交易”的國(guó)債拋售潮，這直接導(dǎo)致五年期國(guó)債收益率飆升至1.615%，創(chuàng)下該品種自2000年推出以來(lái)的歷史最高紀(jì)錄。3、收益率飆升與日元持續(xù)走弱，正給日本央行的貨幣政策路徑帶來(lái)壓力。盡管多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行將等到6月再加息，但日本央行前政策委員櫻井誠(chéng)認(rèn)為，為應(yīng)對(duì)日元貶值壓力，央行最早可能在4月采取行動(dòng)。目前，市場(chǎng)已充分定價(jià)今年首次加息將在7月，分析指出，若日元弱勢(shì)持續(xù)，這一預(yù)期存在進(jìn)一步提前的空間。

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