風(fēng)向突變！機(jī)構(gòu)投資者新年大舉削減美債多頭押注，⑴摩根大通最新周度國(guó)債投資者調(diào)查顯示，截至1月5日，投資者在新年伊始大幅削減了多頭頭寸，同時(shí)增加了空頭和中性頭寸。⑵所有客戶調(diào)查中，直接多頭持倉(cāng)比例降至19%，為2024年10月7日當(dāng)周以來(lái)的最低水平；直接空頭持倉(cāng)比例升至15%，為2025年10月27日當(dāng)周以來(lái)最高。⑶與此同時(shí)，中性持倉(cāng)比例升至66%，為2025年8月25日當(dāng)周以來(lái)最高，凈多頭比例大幅縮窄至4%，而此前在12月15日當(dāng)周為21%。⑷基于四周移動(dòng)平均值，所有客戶的多頭持倉(cāng)已低于25%的平均水平，空頭持倉(cāng)高于11%的平均水平，中性持倉(cāng)則高于64%的平均水平。⑸活躍客戶調(diào)查同樣顯示，直接多頭持倉(cāng)被削減，直接空頭持倉(cāng)比例升至22%，為2025年10月27日當(dāng)周以來(lái)最高，而中性持倉(cāng)比例降至一個(gè)月低點(diǎn)。⑹活躍客戶的凈多頭比例從44%急劇下降至11%，反映出專業(yè)交易者對(duì)國(guó)債市場(chǎng)的看法在短期內(nèi)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎甚至看空。⑺這項(xiàng)調(diào)查表明，機(jī)構(gòu)投資者在年初重新評(píng)估了利率前景，對(duì)美債的樂(lè)觀情緒顯著降溫，市場(chǎng)情緒可能正從去年的多頭氛圍轉(zhuǎn)向更為平衡或防御性的姿態(tài)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。