全球債市10月強(qiáng)勢(shì)反彈，但高債壓力仍需警惕，1、全球主要債市氛圍逆轉(zhuǎn)，隨著高額借款和頑固通脹擔(dān)憂消退，投資者重新涌入英國、德國和日本等國債券市場(chǎng)，收益率大幅回落。2、英國國債領(lǐng)漲反彈，今年早些時(shí)候因財(cái)政擔(dān)憂重創(chuàng)的市場(chǎng)，10年期和30年期國債收益率均下降約30個(gè)基點(diǎn)，或創(chuàng)2023年12月以來最大單月跌幅。3、德國和法國國債收益率預(yù)計(jì)錄得4月以來最大單月跌幅，當(dāng)時(shí)美國關(guān)稅風(fēng)波曾推高避險(xiǎn)需求；日本30年期國債收益率也有望創(chuàng)2024年8月以來最大跌幅，得益于新首相高市早苗財(cái)政擔(dān)憂緩解。4、通脹和利率前景利好債券，英國及美國通脹低于預(yù)期，強(qiáng)化央行降息押注，推動(dòng)美國10年期國債收益率連續(xù)第三個(gè)月收跌；市場(chǎng)專家稱，這形成“完美組合”。5、盡管貿(mào)易緊張緩解，部分收益率從低點(diǎn)回升，但高企政府借款和債務(wù)水平令市場(chǎng)保持警惕，長(zhǎng)債供應(yīng)壓力雖減輕，結(jié)構(gòu)性需求仍弱。6、分析師強(qiáng)調(diào)需謹(jǐn)慎：法國預(yù)算政治風(fēng)險(xiǎn)、英國11月預(yù)算大考、德國借款激增及荷蘭養(yǎng)老金改革，將持續(xù)施壓歐洲債市；投資者增配前需收益率穩(wěn)定

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