中美貿(mào)易摩擦邊際好轉(zhuǎn)對(duì)債市以短期影響為主。短期來(lái)看，出口悲觀預(yù)期有望得到短期緩解，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升，對(duì)債市帶來(lái)調(diào)整壓力，但長(zhǎng)期來(lái)看，在外需走弱背景下，出口增速下行大方向難改。今年及明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力主要來(lái)自于內(nèi)需走弱，而并非完全由貿(mào)易戰(zhàn)主導(dǎo)。從基本面上看，國(guó)債期貨未來(lái)相對(duì)樂(lè)觀。一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力明瑞達(dá)期貨研究院瑞達(dá)期貨研究院服務(wù)熱線(xiàn)：4008-8787-66www.rdqh.com顯，貿(mào)易條件的改善對(duì)經(jīng)濟(jì)支撐作用有限，需要低利率水平提振，降準(zhǔn)預(yù)期再度升溫；二是相對(duì)于地方債、信用債，國(guó)債投資價(jià)值相對(duì)上升；三是政府債發(fā)行高峰已過(guò)，市場(chǎng)資金面有望較為寬松。昨日國(guó)債期貨T1903低開(kāi)后走高，但在96.84一線(xiàn)遇阻，說(shuō)明市場(chǎng)心理價(jià)位在96.84一線(xiàn)。短期內(nèi)或還有一定調(diào)整壓力，但未來(lái)牛市較為樂(lè)觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。