根據(jù)位于紐約的WisdomTree Investments的數(shù)據(jù)，今年金價(jià)表現(xiàn)不佳是不合理的，金價(jià)早就應(yīng)該反彈。該公司預(yù)測(cè)，金價(jià)明年將回升至1320美元/盎司。

　　根據(jù)Kitco.com，現(xiàn)貨黃金在過(guò)去六個(gè)月里下跌了超過(guò)11%，周三(10月10日)最新交投于1200美元關(guān)口以下，而Comex 12月黃金期貨價(jià)格則交投于1192.70美元附近，當(dāng)日上漲0.10%。

　　“這種下跌是不合理的，債券收益率上升了11個(gè)基點(diǎn)，美元升值了0.4%。更確切地說(shuō)，黃金的糟糕表現(xiàn)似乎是由市場(chǎng)情緒的崩潰所驅(qū)動(dòng)的，”WisdomTree主管Nitesh Shah說(shuō)。

　　Shah認(rèn)為，貴金屬投資者“對(duì)黃金的避險(xiǎn)屬性失去信心”這一說(shuō)法是錯(cuò)誤的。他表示：“在此期間，發(fā)達(dá)市場(chǎng)股市依然強(qiáng)勁，表明投資者并不是在尋找一個(gè)安全的避風(fēng)港。”

　　他補(bǔ)充說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)黃金的“悲觀情緒”是“過(guò)度的”。“黃金進(jìn)行空頭回補(bǔ)的時(shí)機(jī)似乎已經(jīng)成熟。我們的基本情況是，在今年年底前，黃金價(jià)格將接近1270美元/盎司，到2019年第三季度達(dá)到1320美元/盎司，”Shah說(shuō)。

　　WisdomTree強(qiáng)調(diào)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)今年和明年加息的計(jì)劃對(duì)金價(jià)構(gòu)成了壓力，但大部分緊縮周期已經(jīng)被消化了。

　　對(duì)金價(jià)的一些小幅支撐可能來(lái)自預(yù)期的美元疲軟。

　　“盡管我們不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息三次會(huì)讓市場(chǎng)感到意外，但其他央行可能會(huì)收緊政策。再加上美國(guó)債務(wù)不斷增加，加上最近的減稅政策，這將給美元帶來(lái)下行壓力。”

　　不過(guò)，Shah表示，黃金的最大推動(dòng)力將是市場(chǎng)人氣，但他指出，目前的極端凈空頭倉(cāng)位是不可持續(xù)的。

　　“我們通過(guò)觀察黃金期貨市場(chǎng)的投機(jī)頭寸來(lái)衡量市場(chǎng)人氣，目前黃金期貨市場(chǎng)處于2001年以來(lái)的最低水平。簡(jiǎn)而言之，我們認(rèn)為當(dāng)前的負(fù)凈投機(jī)頭寸是不尋常的，尤其是考慮到市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。”他說(shuō)道，“因此，即使是在平穩(wěn)至適度的價(jià)格復(fù)蘇中，也有許多空頭頭寸將會(huì)被覆蓋。”

　　該報(bào)告指出，有三個(gè)主要因素可能會(huì)在短期內(nèi)引發(fā)金價(jià)大幅波動(dòng)，即貿(mào)易戰(zhàn)、英國(guó)退歐談判和金融緊張局勢(shì)。

　　Shah稱：“我們的基本情況是，隨著空頭頭寸回補(bǔ)，期貨市場(chǎng)的投機(jī)頭寸將會(huì)恢復(fù)，到明年這個(gè)時(shí)候，金價(jià)將達(dá)到1320美元左右。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。