據金屬網數據顯示，2025年7月31日，據金屬網數據顯示，長江綜合電池級碳酸鋰（99.5%）均價為71000元/噸，較上一交易日下跌1500元；工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）均價為69350元/噸，同樣下跌1500元。期貨方面，碳酸鋰主力合約收跌4.66%，報收68280元/噸。

供應擔憂緩解，巨頭表態(tài)穩(wěn)定軍心

引發(fā)本輪暴跌的核心導火索，來自供應端預期的根本性轉變。昨日寧德時代半年報業(yè)績會上，??公司管理層明確表示??："鋰礦項目生產經營均正常，已在一個月前向省市提交采礦權續(xù)期申請材料。" 這一表態(tài)徹底驅散了籠罩市場數周的"采礦證斷供"陰云。

此前市場對江西鋰礦采礦證續(xù)期問題高度敏感。宜春市自然資源局要求8家涉鋰礦山企業(yè)在9月底前完成儲量核實報告編制，這一政策牽動全球1.5-2萬噸/月的碳酸鋰產能。隨著龍頭企業(yè)澄清，供應中斷風險顯著降低。

與此同時，??海外鋰礦加速涌入中國市場??。6月中國碳酸鋰進口量激增至12，300噸，環(huán)比大增45%。智利SQM、美國雅保等國際巨頭加速向中國傾銷庫存，港口現貨價格持續(xù)承壓。

全球鋰資源供應格局也在重構。非洲鋰礦加速投放市場，6月中國鋰輝石進口中非洲占比已達48%，且512.9美元/噸的均價較澳礦低27%，進一步壓制國內鋰云母提鋰成本線。

需求疲軟難改，庫存高壓難解

與供給放量形成尖銳對比的是需求端的持續(xù)疲軟。盡管7月電芯排產環(huán)比增速達5%，商用車、重卡、儲能板塊表現相對亮眼，但終端消費整體仍顯低迷。

??下游電池廠庫存周轉天數從4月的28天激增至35天??，部分廠商被迫降價去庫。隱性庫存正在顯性化，現貨市場流通量激增，進一步加劇價格下行壓力。

新能源汽車市場呈現"量增價跌"的矛盾態(tài)勢。7月新能源乘用車零售量預計達101萬輛，滲透率攀升至54.6%，但總銷量185萬輛，環(huán)比下降11.2%。??終端購買力不足??導致電池廠排產環(huán)比持平，正極材料廠采購普遍采用"背靠背"模式規(guī)避風險。

儲能市場雖保持增長，但低價競爭嚴重。上半年國內新型儲能裝機量同比增加18%，而磷酸鐵鋰電池招標價已跌至0.45元/Wh，倒逼鋰鹽采購持續(xù)壓價。

資金退潮加速，監(jiān)管出手降溫

市場情緒逆轉的另一大推手是??資金面的劇烈變化??。廣期所連續(xù)出手調控期貨市場，對工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰主力合約實施限倉措施，抑制投機資金炒作。

7月31日，碳酸鋰期貨主力合約成交量為521849手，持倉量229368萬手，較前一交易日減少43385手，表明市場情緒趨于理性。

產業(yè)鏈冷暖分明，電池板塊受益

碳酸鋰價格暴跌正在重塑新能源產業(yè)鏈利潤分配格局。上游鋰礦企業(yè)首當其沖，??天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等龍頭股價持續(xù)承壓??，高成本產能面臨退出壓力。

相反，中下游企業(yè)迎來成本優(yōu)化機遇。??電池制造商和新能源汽車企業(yè)直接受益??于原材料成本下降。據測算，碳酸鋰價格每下跌1萬元/噸，動力電池成本可降低約6-7元/kWh，顯著改善制造端毛利空間。

鋰電池概念板塊7月整體表現相對抗跌，區(qū)間漲幅達3.04%。不過今日板塊內部分化明顯，寧德時代、比亞迪分別下跌4.5%和3.18%，顯示市場對終端需求仍有顧慮。

后市震蕩難免，靜待供需再平衡

短期市場預計將圍繞??6.7-7.35萬元/噸區(qū)間寬幅震蕩??。6.7萬元/噸為鹽湖提鋰現金成本線，若跌破可能觸發(fā)鹽湖企業(yè)減產；7.35萬元/噸對應全球鋰輝石提鋰平均成本線，價格反彈至此可能刺激高成本產能復產。

中期行業(yè)產能出清進程將逐步顯現效果。2025年全球鋰資源有效供給預計160萬噸LCE，同比增18%，但高成本項目投產可能延遲。需求端儲能裝機量有望突破100GWh/季度，帶動鋰鹽需求環(huán)比增長15%-20%。

長期來看（2026年后），隨著中國海外鋰資源權益產能占比超50%，南美鹽湖提鋰成本優(yōu)勢削弱，??鋰價定價權將向資源國傾斜??。具備低成本資源與技術優(yōu)勢的企業(yè)仍將是長期賽道贏家。

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