鋼市歷來就有“金三銀四”的傳統(tǒng)，再加上近兩年年后行情的驚喜，貿(mào)易商對于今年年后的行情可以說是充滿期待。然而陽春三月，鋼價卻遭遇倒春寒，加之期貨大幅下調的影響，“金三”鋼材價格出現(xiàn)大幅下跌。對于年后的板材價格而言，猶如在坐過山車。下面筆者將通過幾個方面分析山東冷軋市場情況。

一、價格或仍有下跌空間

圖一：山東冷軋板卷價格走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

自2016年年后價格觸底反彈之后，價格基本處在較高水平，且前期價格處于下行階段的時候，規(guī)格價差有比較明顯的變化。而價格開始上行時價差卻趨于平穩(wěn)且逐漸縮小，價差已經(jīng)達到歷史低位。2017年山東0.5mm冷軋板卷最低價為3820元/噸，1.0mm冷軋板卷最低價為3590元/噸。目前價位相對于去年低點來說，0.5mm以及1.0mm冷軋板卷均高出1030元/噸。而年后回來價格雖回落較多，但依舊處于相對高位，或仍有較大的下跌空間。

二、市場信心逐漸衰退商家備貨謹慎

圖二：華東市場以及山東主流市場庫存走勢

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

華東市場是板材最集中的地區(qū)之一，近五年的華東市場冷軋庫存總體下降明顯，行情出現(xiàn)波動的時候偶有增加，但是整體庫存量依舊向下，目前已處于歷史低位。而山東市場是華東地區(qū)的核心，選取了山東主流貿(mào)易地區(qū)的冷軋市場庫存，在2017年3月庫存是近幾年的最高位，節(jié)后庫存是今年的三倍左右，可見貿(mào)易商對于今年的行情相對謹慎。近段時間市場需求較差，商家出貨不理想，而庫存卻相對較低，原因是不看好后期市場而選擇不備庫存。

三、內貿(mào)趨弱進而傾向出口

圖三：山東冷軋板卷出口量

數(shù)據(jù)來源；鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從鋼廠情況來看，山東地區(qū)年前的出口訂單相對較好，但同時也能反應出內貿(mào)需求相對有所收縮。甚至有部分鋼廠調整了出口與內貿(mào)比例，更加傾向于出口。一方面，是由于一般出口訂單量較大，能使產(chǎn)線生產(chǎn)更加飽和；另一方面，出口的價格對比與內貿(mào)而言還是更具優(yōu)勢，從利潤角度來說也是一樣。去年11月份山東冷軋出口量達到近五年內峰值，且2017年冷軋出口量一直保持相對較高水平。

綜合來看，山東冷軋市場目前仍處于弱勢震蕩格局，庫存較低但是需求依舊沒有明顯好轉。且在內貿(mào)需求相對較差的情況下，鋼廠明顯傾向于出口，后期出口量或出現(xiàn)相應的增加。而冷軋板卷價格雖然有所回落，但是依舊處于相對高位，后期或仍有下降空間，建議商家操作需更加謹慎。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。