國內(nèi)動力煤市場普跌，市場在終端補庫需求支撐下跌幅有所收緩，但整體下行趨勢并未改變。

　　根據(jù)資訊最新數(shù)據(jù)，北方港動力煤平倉價格指數(shù)（YBSPI）5500K0.8S當(dāng)期指數(shù)為638.6元/噸，環(huán)比跌幅為1.08%；長江口動力煤平倉價格指數(shù)（YRSPI）5500K0.8S當(dāng)期指數(shù)為702.4元/噸，環(huán)比跌幅為1.31%。

　　“目前煤價下調(diào)主要是年后電廠整體需求弱，電廠維持低庫存生產(chǎn)，處于去庫存壓價的狀態(tài)，基本上采購長協(xié)煤為主，對市場煤的采購不積極，”一德期貨煤炭研究員對記者表示，此外煤礦供應(yīng)隨著兩會結(jié)束已恢復(fù)正常，且鐵路運力也在恢復(fù)，市場氛圍總體較為寬松。

　　截至3月23日，環(huán)渤海主要港口合計庫存為1772萬噸，環(huán)比增加141萬噸，除秦皇島港小幅下降外各港庫存都有明顯增加。長江口區(qū)域主要港口合計庫存為412萬噸，環(huán)比上周增加15萬噸。

　　資訊研究院總監(jiān)對記者表示，由于部分水泥廠、化工廠隨著兩會的結(jié)束逐漸開工，煤價因這部分補庫跌勢趨緩。“但絕對價格的跌勢止不住，估計到下個月市場煤價可能跌至600元／噸。”

　　對于坑口方面，中宇資訊分析師對記者表示，下游需求面走弱加之貿(mào)易商看空心態(tài)明顯加重，導(dǎo)致煤企庫存壓力增大，不得不采取降價促銷的方式。內(nèi)蒙、山西出現(xiàn)了5-10元/噸的跌幅，陜西跌幅較大，約在10-40元/噸，其中彬長礦區(qū)部分資源出現(xiàn)了流拍現(xiàn)象，咸陽地區(qū)煤企出貨壓力有所加大。

　　“港口市場倒掛現(xiàn)象明顯，港口跌幅較大，而坑口處于慢跌階段，導(dǎo)致不少貿(mào)易商發(fā)運積極性較差，目前港口貨源多是大礦長協(xié)煤為主。”

　　隨著國內(nèi)節(jié)后復(fù)產(chǎn)逐漸接近尾聲，工業(yè)用電需求釋放也基本結(jié)束，沿海電廠耗煤量小幅增長，整體趨于穩(wěn)定。截至3月23日，六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠周度耗煤460.79萬噸，日均耗煤為65.83萬噸/天，環(huán)比上周增加0.79萬噸/天。

　　庫存及采購方面，由于日耗不顯，在上游長協(xié)發(fā)運支撐下本期沿海電廠整體庫存水平繼續(xù)走高。截至3月23日，沿海六大電廠合計庫存為1456.79萬噸，環(huán)比增加64.26萬噸。

　　中國神華集團(tuán)的3月長協(xié)煤價為695元/噸，年長協(xié)為560元/噸。目前市場最低價是630元/噸。“一般來說，央企大電廠，跟神華、中煤集團(tuán)簽訂的長協(xié)價格比例是1:1（一半月長協(xié)、一半年長協(xié)），按此計算目前的綜合平均價為630元/噸，與市場煤持平。“對記者表示，“目前市場普遍預(yù)期下月的長協(xié)均價為600元/噸左右，市場煤這塊抵不住。”

　　認(rèn)為，此波煤價下行最重要的原因之一為，由于年后復(fù)工，每年3月市場上都有一波去庫存階段，但今年去庫存效果遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期，并且還在累庫。“春節(jié)期間很多國有煤礦因為保供沒有停產(chǎn)，存在一個補庫的過程。”稱。

　　針對短期內(nèi)煤價的走勢預(yù)測，上述分析師們都給出了相似的答案，煤價上行缺乏支撐，跌勢仍將繼續(xù)。

　　“短期內(nèi)動力煤市場仍處下行通道，貿(mào)易商等待時機(jī)抄底囤貨，后期密切關(guān)注環(huán)保政策以及電廠庫存耗情況的變化，”

　　另外，即將到來的4月、5月是傳統(tǒng)火電淡季，按照往年慣例，隨著清明節(jié)后國內(nèi)降雨量的增加，水電的替代效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。在此預(yù)期下，下游采購積極性將進(jìn)一步減弱。

　　根據(jù)《2018年能源工作指導(dǎo)意見》，今年中國煤炭產(chǎn)量目標(biāo)為37億噸左右，同比增長5%，而消費量同比下降1%，相對持平。認(rèn)為，由此可以看出今年整體的供求關(guān)系偏向?qū)捤伞?p>備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。