國際原油自2017年12月下旬開始開啟了一波單邊上漲，并于2018年1月15日創(chuàng)下階段新高。當日，Brent原油期貨最高突破70美元/桶，WTI則最高突破64美元/桶，創(chuàng)下兩年半新高。

分析人士認為，近期市場情緒高漲，利好消息往往比潛在的偏空因素更易獲得市場注意。隨著美國冷空氣北移，寒潮天氣影響大面積減少，取暖油期貨基金多頭持倉已出現(xiàn)回落，阻礙美國原油生產的因素消失。此外，美國頁巖油產量的上升也令油價面臨下跌風險。

多因素提振原油

美國能源信息署(EIA)近期公布的數據顯示，截至1月5日當周，美國原油庫存減少494.8萬桶，為連續(xù)第八周下滑。自2015年1月以來，美國原油庫存首次低于5年平均水平。

CFTC公布的持倉數據顯示，截至1月9日，兩原油期貨期權總持倉情況為基金多頭增加55582手至1191595手，基金空頭增加865手至116499手，基金凈多頭增至1075096手。市場情緒高漲，不論是基金多頭還是凈多頭持倉均超過2017年2月創(chuàng)下的峰值?；鸪謧}多空比漲至10.2:1。

分析認為，近期國際原油近乎“瘋狂”上漲受益于幾方面原因：一是地緣因素影響，主要產油國伊朗近期國內局勢緊張，加劇了市場對OPEC第三大產油國穩(wěn)定性的擔憂，支撐國際油價上漲；二是美國原油庫存繼續(xù)大降，進一步提振了多頭信心；三是近期美元持續(xù)走弱，刺激了國際油價上漲。

高處寒意生

“過去三年，低油價令煉油商一直享受著高利潤。隨著布倫特原油期貨升破70美元/桶，新加坡煉廠利潤率已較2017年高位減少90%，本周跌至每桶6美元下方，創(chuàng)五年最低季節(jié)性水平。近期市場情緒高漲，利好消息往往比潛在偏空因素更易獲得關注。隨著美國冷空氣北移，寒潮天氣影響大面積減少，取暖油期貨基金多頭持倉已經出現(xiàn)回落，阻礙美國原油生產的因素消失。此外，美國頁巖油產量的上升也令油價面臨下跌風險。”廣發(fā)期貨分析師表示。

中國大宗商品發(fā)展研究中心(CDRC)秘書長、中國油品加工及流通俱樂部(簡稱“CPEC”)發(fā)起人劉心田特別強調，雖然國際油價當前漲勢不減，但WTI和Brent原油雙雙遇到整數天花板，即分別觸及65美元、70美元高位后價格很快回落，原油新一輪的“沖板”之旅再次受阻。

劉心田認為，2018年1月12日24時國內首輪成品油調價窗口或稱為原油近階段走勢的一個節(jié)點，本輪成品油價格上調已成定局。他判斷這次調價后WTI和Brent原油或均開始回調找尋2018年的“地板”，而在觸及地板之前可能會先達到一個“地毯價”，所謂地毯就是相對樂觀的地板，在地板之上。劉心田認為，WTI油價地毯價將在60美元/桶，而地板價或會跌至55美元/桶的階段性低位；而Brent油價地毯價將在65美元/桶，地板價或會跌至60美元/桶。但在觸及地板之前也有例外條件，如果近期原油期貨獲準上市，則短期內國際油價或不會觸及地板價。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。