成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月4日消息:

　　國內(nèi)需求

　　2017年國內(nèi)黑色系的演繹路徑為：年初曲折上行：限期清除“地條鋼”炒作+預(yù)期，成材帶動爐料上行（1-3月）--第一輪大跌：房地產(chǎn)調(diào)控+金融監(jiān)管趨嚴(yán)+爐料供給寬松（4-5月）--淡季不淡：供需缺口開始顯現(xiàn)，高基差向上修復(fù)（6-8月）--“金九銀十”再落空：鋼焦限產(chǎn)錯配，爐料利空（9-10月）--年末反彈：正式進(jìn)入限產(chǎn)期，原料端強(qiáng)勢反彈（11月至12月底）。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-11月，粗鋼累計產(chǎn)量同比增長5.70%，達(dá)76480萬噸；鐵礦石原礦產(chǎn)量11.6億噸，同比增長6.5%。鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量99073萬噸，與2016年同期相比增長6%。預(yù)計2017年全年國內(nèi)生鐵產(chǎn)量7.07億-7.1億噸，對鐵礦石的需求約12.3億噸。同時，預(yù)計2018年國內(nèi)生鐵產(chǎn)量在7.0億-7.25億噸之間。

　　展望2018年，鋼材方面，需求端，房地產(chǎn)周期性下滑，但投資存韌性，基建投資或略有放緩，制造業(yè)穩(wěn)中向好，出口仍將維持低位，預(yù)計2018年鋼材需求穩(wěn)中小降；供給端，供給側(cè)改革邊際弱化、環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化、電爐產(chǎn)能釋放仍待政策松動，預(yù)計2018年供給量將有邊際回升。整體來看，2018年供需或由緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤伞嶄摮呃麧檶⒒貧w合理區(qū)間。

　　國外供給

　　2018年，四大礦山預(yù)計增產(chǎn)4200萬-5200萬噸。其中，淡水河谷計劃產(chǎn)量將達(dá)到3.9億噸，增量3000萬-3500萬噸，主要由S11D項目貢獻(xiàn)；Samarco球團(tuán)在停產(chǎn)前的產(chǎn)能為1200萬噸。FMG暫無產(chǎn)能擴(kuò)建計，目前規(guī)劃的2018財年每季度發(fā)貨量為4400萬噸。力拓新建的Silvergrass項目最終將增產(chǎn)能3000萬噸；必和必拓新建South Flank項目，最終達(dá)產(chǎn)后將新增產(chǎn)能2000萬噸，2018年預(yù)計帶來700萬噸的增量。此外，非主流的羅伊山可能還會有1300萬噸的增量貢獻(xiàn)，基本上對沖其他非主流的減量部分。因此，2018年的海外產(chǎn)量或?qū)⒃鲩L4200萬-5200萬噸。

　　2017年12月，美國基建方案得到國會的通過。這將為美國的鋼鐵消費(fèi)帶來增量，盡管美國是以電爐鋼為主。澳大利亞工業(yè)科學(xué)與創(chuàng)新部對未來幾年全球粗鋼供求進(jìn)行了預(yù)估，其預(yù)計2018年全球粗鋼產(chǎn)量將增加1700萬噸，但我們注意到，它下調(diào)了中國的粗鋼產(chǎn)量?？鄢袊蛩刂螅?a href="http://m.jingsongyx.com/sell/qita/" target="_blank">其他地區(qū)產(chǎn)量增加約2200萬噸，以此為標(biāo)準(zhǔn)，將帶來鐵礦石的消費(fèi)增量約2800萬-3000萬噸。因此2018年，全球的鐵礦石消費(fèi)增量合計將為5800萬-6200萬噸的水平。

　　綜合來看，雖然國內(nèi)各種政策不斷，礦粉需求受到影響，而國外礦山又連連增產(chǎn)，但往中國的發(fā)貨量卻在合理斟酌當(dāng)中，國內(nèi)需求與國外供給預(yù)期相差無幾，所以鐵礦石堅挺是有一定理由的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。