中信證券：當(dāng)前消費估值回落至相對低位配置價值顯現(xiàn)，中信證券研報指出，23Q2消費總體收入、歸母凈利增速分別為5.5%、1.7%，疫后消費復(fù)蘇如期推進(jìn)。環(huán)比看Q2收入增速放緩2.9pcts，利潤增速放緩35.4pcts，Q1存在部分積壓需求推動，Q2回歸常態(tài)。目前消費總體仍在弱復(fù)蘇通道中，市場對消費長期趨勢的擔(dān)憂尚未消除，但隨著政策的持續(xù)加碼，我們認(rèn)為消費修復(fù)的預(yù)期將改善。而當(dāng)前消費估值回落至相對低位，配置價值顯現(xiàn)，建議積極配置。短期預(yù)計主要以政策預(yù)期和落地推動的系統(tǒng)性回升行情為主，首先建議配置白酒、家居、人力資源等順周期特征顯著板塊；同時，建議配置估值回落至低位，但具備明確長期經(jīng)營優(yōu)勢的賽道龍頭，估值切換空間明確。另外繼續(xù)建議關(guān)注2023年景氣性板塊，包括黃金珠寶、餐飲供應(yīng)鏈、零食折扣、跨境電商等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。