上行趨勢(shì)終結(jié)？天氣仍是全球糖市最大變數(shù)6月8日訊，據(jù)廣發(fā)期貨分析，1.在5月巴西極為利好壓榨的干燥天氣條件下，預(yù)計(jì)巴西糖產(chǎn)量大幅增加，2022/2023榨季的產(chǎn)量前景繼續(xù)看好。如果物流情況不會(huì)進(jìn)一步惡化，則巴西的供應(yīng)將逐步緩解現(xiàn)階段全球糖市場(chǎng)貿(mào)易流緊張情況。另外，由于當(dāng)前糖價(jià)高位，對(duì)于進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)也是一種考驗(yàn)，需求后移對(duì)目前原糖價(jià)格來(lái)說(shuō)也是短期利空，且當(dāng)前非商業(yè)多頭持倉(cāng)處于歷史高位水平，投機(jī)者有平倉(cāng)兌現(xiàn)利潤(rùn)的要求，市場(chǎng)難有新增的大量買盤繼續(xù)推高市場(chǎng)價(jià)格，預(yù)計(jì)近期原糖走勢(shì)相對(duì)偏弱。2.但是從中長(zhǎng)期來(lái)看，2023/2024榨季全球增產(chǎn)空間有限，印度的燃料乙醇計(jì)劃以及泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)今年1月以來(lái)持續(xù)干旱，加上部分甘蔗改種木薯，北半球主要出口國(guó)產(chǎn)量難有新的增量。雖然厄爾尼諾現(xiàn)象的影響還沒有顯現(xiàn)，但是目前種種跡象顯示可能性仍高，且后期厄爾尼諾現(xiàn)象產(chǎn)生影響的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也需要關(guān)注。綜合來(lái)看，在當(dāng)下沒有新利多因素出現(xiàn)的情況下，原糖預(yù)計(jì)高位偏弱振蕩運(yùn)行，但23美分/磅仍是強(qiáng)支撐。后期的天氣問(wèn)題或是新的利多增長(zhǎng)點(diǎn)，繼續(xù)影響糖市供應(yīng)，預(yù)計(jì)2023/2024榨季全球庫(kù)存存在進(jìn)一步下滑的可能，原糖在調(diào)整之后繼續(xù)沖高概率加大

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