對(duì)大類商品指數(shù)進(jìn)行技術(shù)分析，預(yù)判價(jià)格走勢(shì)，可為現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)和貿(mào)易提供智力服務(wù)，也可為投資機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持。

　　近期螺紋鋼的火爆行情賺足了廣大投資者的關(guān)注，15個(gè)交易日中僅1個(gè)交易日以陰線收尾，半個(gè)多月漲幅逾15%，一舉突破前期震蕩區(qū)間。螺紋鋼目前資金超195億，其中1710合約聚集161億，說明主力多空分歧巨大，還未分出勝負(fù)。在小散戶們眼中，這“直沖云霄”的漲勢(shì)也令人不安，紛紛議論頂部何時(shí)到來，何時(shí)該離場(chǎng)。而今日筆者就將給大家介紹的一種判斷階段性頂部的形態(tài)——天量天價(jià)形態(tài)。

　　天量天價(jià)形態(tài)是指價(jià)格經(jīng)過一段時(shí)間連續(xù)大幅拉升后，伴隨著巨額的成交量結(jié)束上升格局，且形成相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的一個(gè)頂部。這是一種經(jīng)典的頂部形態(tài)，常常被用于分析股票價(jià)格。天量天價(jià)形分巨量長(zhǎng)陽(yáng)形（圖1）和巨量長(zhǎng)陰形（圖2）兩種。股票最后的頂部大量形成往往是主力之間通過對(duì)倒，吸引跟風(fēng)盤，利用散戶追漲殺跌的心理，讓他們成為“接盤俠”，從而完成最后的籌碼派發(fā)的結(jié)果。

　　而顯然在期貨市場(chǎng)中，天量天價(jià)的背后又是另一出多空博弈的大戲。在價(jià)格一路向上攀升的過程中，多頭持續(xù)發(fā)力，空頭也不甘示弱，但價(jià)格的上漲無疑顯示多頭略勝一籌。但價(jià)格不可能會(huì)無止境地向單方向發(fā)展，當(dāng)?shù)竭_(dá)一定高度的時(shí)候，總要分出勝負(fù)。放出天量就是一個(gè)比賽出現(xiàn)結(jié)果的標(biāo)志。這里的天量指的是某個(gè)商品指數(shù)的成交量突破前一段時(shí)間內(nèi)成交量的平臺(tái)，大幅增量。

　　如果是巨量長(zhǎng)陽(yáng)形，則表示空頭大幅平倉(cāng)撤退，投降認(rèn)輸，巨量由空頭被動(dòng)平倉(cāng)產(chǎn)生。這時(shí)許多新手投資者往往會(huì)陷入一個(gè)誤區(qū)，以為成交量增大，價(jià)格上漲，是未來還將繼續(xù)上漲的標(biāo)志，其實(shí)不然，恰恰相反，這是一個(gè)極度危險(xiǎn)的信號(hào)。如果是巨量長(zhǎng)陰線，則表示多頭主動(dòng)獲利撤退，巨量由多頭主動(dòng)平倉(cāng)產(chǎn)生。但是在實(shí)際情況中，量?jī)r(jià)的變化往往較少同時(shí)發(fā)生。一般來說，成交量的變化會(huì)領(lǐng)先于價(jià)格。因?yàn)檩^重的交易量應(yīng)當(dāng)發(fā)生在與市場(chǎng)的流行趨勢(shì)一致的方向上，比如上升趨勢(shì)中價(jià)格上漲的壓力減少，都是通過交易量預(yù)先反映出來了，而就價(jià)格本身來說，要等到價(jià)格趨勢(shì)實(shí)際反轉(zhuǎn)才能體現(xiàn)出來。

　　如螺紋鋼在2016年4月就出現(xiàn)過類似的情況（圖3）。螺紋鋼自2015年年底一路上漲，到2016年4月21日達(dá)到短期內(nèi)高點(diǎn)2782，當(dāng)天漲幅達(dá)6.06%，成交量也達(dá)到2397.2萬(wàn)手，遠(yuǎn)超于前期成交量。緊接著第二天就是一根4.81%的大陰棒，隨后1個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)下跌，回吐前期2/3漲幅，直到2016年11月才再次打破2782高點(diǎn)。（友情提醒：以個(gè)別案例來佐證觀點(diǎn)是不科學(xué)的，讀者可自行瀏覽更多的形態(tài)，觀察頂部轉(zhuǎn)折處的現(xiàn)象特征，以加深對(duì)“天量天價(jià)”的理解。）

　　市場(chǎng)上很多投資者喜歡去猜頂和猜底，這時(shí)候運(yùn)用到一些有效的技術(shù)面分析，可以減少很主觀的判斷，從量能和大陰大陽(yáng)線的一些見頂或見底的結(jié)合來看，會(huì)比較有效。而當(dāng)前螺紋已經(jīng)有了一定上漲空間，如果后市螺紋出現(xiàn)成交放天量?jī)r(jià)格沖高的情形，我們應(yīng)該時(shí)刻保持警惕。

              來源：七禾網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。