寶鋼作為國內(nèi)鋼廠“大佬”，其指導(dǎo)、引領(lǐng)作用十分明確，鋼廠9月期貨指導(dǎo)價格漲100-150元/噸，對后市看法樂觀，9月初市場卻上演了“開門黑”讓各方大跌眼鏡。今年的“金三銀四”市場實現(xiàn)了華麗的逆轉(zhuǎn)，期間累積漲幅在400-450元/噸，年內(nèi)第二波傳統(tǒng)產(chǎn)銷旺季難道會如此的失常下去?下面筆者以冷軋就來分析下其中的主導(dǎo)因素。

        一、需求存回升預(yù)期冷軋走貨有望提升

        今年，“供給側(cè)改革”一詞進入人們視線，汽車產(chǎn)業(yè)作為國家先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，在增強內(nèi)生發(fā)展動力、推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面?zhèn)涫荜P(guān)注。9月3日專在天津舉行的2016中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展(泰達)國際論壇上，工信部原黨組成員、總工程師朱宏任表示，近十年來我國汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，產(chǎn)銷量已連續(xù)7年位居世界第一，今年汽車產(chǎn)銷量有望達到2500萬輛，汽車消費和制造大國地位進一步鞏固。我國汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，且增幅比上年同期明顯提升。預(yù)計今年傳統(tǒng)旺季市場需求將持續(xù)上升，對冷軋的采購也將有所放量。

        二、鋼鐵生產(chǎn)受控肆意增產(chǎn)風險降低

        目前來看，受環(huán)保督查、地域性限產(chǎn)等因素制約，國內(nèi)鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率并未出現(xiàn)爆發(fā)式回升，截至9月2日，全國鋼廠高爐開工率79.42%，產(chǎn)能利用率85.55%。供給側(cè)改革指導(dǎo)貫穿市場，即便是終端產(chǎn)銷旺季，鋼廠的開工并不會在出現(xiàn)無節(jié)制的回升，因此市場流通資源并不會出現(xiàn)大幅放量。

        本屆G20峰會產(chǎn)能過剩問題受到各國關(guān)注，實際上，近些年來，產(chǎn)能過剩已成為全球性問題，是影響全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與國際貿(mào)易關(guān)系的重要因素。20國集團合作應(yīng)對產(chǎn)能過剩，加強通過市場功能調(diào)整鋼鐵產(chǎn)能過剩的政策取向，將促使世界鋼鐵領(lǐng)域迎來新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，帶動鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈進一步調(diào)整。

        在供給側(cè)改革的宏觀牽引下，過剩行業(yè)去產(chǎn)能工作取得顯著成效，從規(guī)劃來看，去產(chǎn)能今后仍將是經(jīng)濟工作的重點。以鋼鐵為例，根據(jù)規(guī)劃，我國5年時間將再壓減粗鋼產(chǎn)能1億至1.5億噸。此次20國集團共同關(guān)注產(chǎn)能過剩問題，印證了我國“供給側(cè)”去產(chǎn)能戰(zhàn)略部署的合理性、及時性。全球合作、共同應(yīng)對勢必將加速過剩行業(yè)去產(chǎn)能進度。鋼市運行模式以及生存環(huán)境大大改善，因此市場大幅下挫的風險減緩。

        目前來看，市場處于震蕩回升階段，整體供應(yīng)面將維持偏緊狀態(tài)，伴隨終端需求旺季的逐步深入求，疊加供給端政策利好拉動，短期鋼市調(diào)漲概率較大，寶鋼10月指導(dǎo)價格有望延續(xù)上行趨勢，預(yù)計幅度在150-200元/噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。