無通知的停水、停電，樓道里的電梯驟然停運(yùn)……一系列突如其來的變化，讓東北的居民從幾乎長達(dá)十?dāng)?shù)年的“用電自由”中驚醒。凜冬未至，席卷全國多個省份的“有序用電”，卻讓人們提前感受到陣陣寒意。

　　據(jù)央視新聞報道，遼陽市委宣傳部證實(shí)，9月24日該市發(fā)生一起重大安全事故。雖然這只是此輪拉閘限電中發(fā)生的極端事件，但也折射出供電形勢面臨較嚴(yán)峻的局面。

　　今年上半年出現(xiàn)部分省份限電之后，中央層面在七八月份就陸續(xù)發(fā)出信號，要求各地糾正“運(yùn)動式減碳”，同時堅決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展。

　　然而，9月下旬，“限電”仍在各地蔓延，個別地方甚至將限電延伸至居民用電領(lǐng)域。雖然9月29日舉行了山西省保供十四省區(qū)市四季度煤炭中長期合同對接簽訂會，但目前來看，10月份的用電壓力仍相當(dāng)大。

　　在這些現(xiàn)象的背后，有許多待解的疑問：全國各地限電情況究竟嚴(yán)重到何種地步？為何在工業(yè)生產(chǎn)淡季還有所加??？今年以來的限電措施影響到了哪些產(chǎn)業(yè)？用電的矛盾為何遲遲無法解決？……

　　簡單將這一輪的“拉閘限電”，歸結(jié)為“能耗雙控要求”甚至“限制低端產(chǎn)能”，都是片面的。要回答這些問題，不僅要剖析國內(nèi)與國際兩個能源供應(yīng)市場，更要深入到疫情后中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道新能源課題組認(rèn)為，解決這些問題，需要建立長期更加安全、清潔的能源供給結(jié)構(gòu)、更加市場化的電力交易體系以及推進(jìn)更加高能效的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
 
　　“拉閘限電”緣何突襲

　　8月底開始，幾個能源消費(fèi)大省發(fā)動，拉開了大規(guī)模限電限產(chǎn)行動的序幕。引起各界關(guān)注的“能耗雙控”與各地限電限產(chǎn)，并不是突然發(fā)生的。綜合各方面的數(shù)據(jù)來看，今年的經(jīng)濟(jì)增長、電力消費(fèi)、碳排放要求等，都為年底電力供應(yīng)趨緊、能耗雙控壓力加大繼而引發(fā)限電，埋下了伏筆。

　　1、電力供應(yīng)增速不足

　　今年1-8月，國內(nèi)電力需求快速增長，國內(nèi)電力生產(chǎn)和煤炭供應(yīng)增速，不及需求增速。

　　國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-8月，全社會用電量累計達(dá)到5.47萬億千瓦時，同比增長13.8%；其中，第二產(chǎn)業(yè)用電達(dá)到了3.65萬億千瓦時，占總用電量的66%，同比增速達(dá)到13.1%。

　　

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-8月，國內(nèi)發(fā)電量5.39萬億千瓦時，同比增長11.3%，而8月電力生產(chǎn)增速已經(jīng)明顯回落。其中，8月份火電同比增長僅為0.3%，水電下降4.7%，風(fēng)電增長7%，核電增速10.2%。

　　中國電力企業(yè)聯(lián)合會7月發(fā)布報告指出，上半年全國電力供需總體平衡，但局部地區(qū)部分時段已經(jīng)出現(xiàn)電力供應(yīng)偏緊的現(xiàn)象，1月受寒潮等天氣影響，江蘇、浙江、安徽等地出現(xiàn)電力缺口，二季度蒙西、廣東、云南和廣西等地都采取了需求響應(yīng)和有序用電措施。其中，廣東、云南的電力供應(yīng)尤為緊張。

　　中電聯(lián)當(dāng)時預(yù)計，下半年全國電力供需總體仍將保持平衡，但電力供應(yīng)緊張的情況比上年將增多。

　　承擔(dān)電力穩(wěn)定供應(yīng)主力的煤電方面，煤炭市場供需緊張、價格暴漲制約著煤電供應(yīng)。

　　今年以來，受國內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放幅度有限、進(jìn)口煤炭增量有限等多重因素的影響，電煤供應(yīng)持續(xù)緊張，下半年煤炭價格一路高漲，煤電企業(yè)庫存較低，電煤企業(yè)的經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大。

　

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-8月，國內(nèi)原煤生產(chǎn)量26億噸，同比增速4.4%，這主要是由于1-2月高增速的帶動。自今年3月起，國內(nèi)原煤月度生產(chǎn)量大多保持同比下滑的趨勢，僅在5月和8月有小幅的回升。

　　目前正處于傳統(tǒng)意義上的用煤淡季，但市場卻呈現(xiàn)出異常火熱的態(tài)勢。目前，動力煤期貨主力合約價格已經(jīng)突破1300元/噸的大關(guān)，實(shí)際市場價格約在1600元/噸左右，而往年同期價格不過500-600元/噸。漲幅達(dá)300%左右。

　　

　　高漲的煤價將火電廠迅速推入虧損境地，發(fā)電意愿不足。無論是通過長協(xié)，還是企業(yè)主動降價等手段，一個難以改變的事實(shí)是，市場上流通的煤炭已經(jīng)變少了。

　　今年夏天以來，高溫帶來的用電高峰，以及出口強(qiáng)勁（1-8月我們出口總值同比增幅達(dá)到23.7%），拉動了工業(yè)生產(chǎn)，這些都刺激了用電需求的增長。

　　2、能耗雙控

　　限電、限產(chǎn)在諸多行業(yè)都不罕見。諸如鋼鐵行業(yè)，上半年突飛猛進(jìn)地生產(chǎn)后，在較大的產(chǎn)量控制壓力下，7月開始多地鋼鐵產(chǎn)業(yè)就開始執(zhí)行限產(chǎn)政策。水泥建材方面，出于環(huán)保、用能等因素，一直在進(jìn)行錯峰限產(chǎn)。

　　但自8月下旬以來，國家發(fā)改委點(diǎn)名多個省區(qū)能耗雙控工作未達(dá)標(biāo)，并進(jìn)行預(yù)警。此后，能耗雙控工作緊張的地區(qū)，陸續(xù)開始在三季度末實(shí)施限電限產(chǎn)，試圖沖刺完成指標(biāo)。

　　目前，能耗雙控涉及的主要行業(yè)有化工、鋼鐵、有色、水泥建材、煤電等多個行業(yè)，涉及十幾個能源消耗較大的省區(qū)。

　

　　圖：各省份上半年能耗雙控完成情況

　　據(jù)中金公司研究部測算，上半年能耗強(qiáng)度不達(dá)標(biāo)的省份，合計占到中國工業(yè)增加值的70%左右，其中紅色預(yù)警和黃色預(yù)警的省份，分別占比約38%和32%。

　　但“能耗雙控”并不是各地限電拉閘的唯一原因。對于遼寧省、吉林省和黑龍江省來說，用電量增長，電煤緊缺、新能源發(fā)電不足等因素，導(dǎo)致當(dāng)?shù)仉娏?yīng)不足，因而帶動了東北地區(qū)大范圍的限電停產(chǎn)。

　　


　　圖：各省份能耗雙控舉措

　　取暖季即將開始，在傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，煤炭市場供需兩側(cè)都沒有明顯改觀的情況下，煤炭市場整體預(yù)計仍將維持強(qiáng)勢。
 
　　限電效應(yīng)

　　從工廠停產(chǎn)到電梯停運(yùn)，“拉閘限電”的影響已經(jīng)由工業(yè)生產(chǎn)滲透到居民生活。一時間，20多家A股相關(guān)上市公司紛紛告急，宣布受限電波及。但令人唏噓的是，本輪限電卻一度引發(fā)了資本市場的“電力狂歡”。

　　1、電力市場劇烈波動

　　由于電力供應(yīng)吃緊，施行了工業(yè)企業(yè)的限電限產(chǎn)之后，不少地區(qū)的居民用電也都受到了影響。

　　在國內(nèi)節(jié)能形勢較為嚴(yán)峻的地區(qū)，出現(xiàn)了嚴(yán)控空調(diào)用電，要求優(yōu)化照明用電的情況。

　　在東北三省，多地出現(xiàn)未經(jīng)通知就突發(fā)停電的情況，個別地區(qū)甚至到了電梯停運(yùn)、紅綠燈停工、停水的地步。工業(yè)企業(yè)限電限產(chǎn)之余，有地區(qū)的商場停業(yè)歇業(yè)時間提前到了下午4點(diǎn)，樓體亮化全部關(guān)閉，晚間路燈都調(diào)低了亮度。

　　今年6月開始，廣東、陜西、浙江、廣西等地都對當(dāng)?shù)胤骞入妰r進(jìn)行了調(diào)整。

　　但整體上來看，峰谷電價進(jìn)行的調(diào)整一定程度上降低了電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營成本，也實(shí)現(xiàn)了部分電力使用過程中的“削峰填谷”。但對于火力發(fā)電企業(yè)來說，天然氣、煤炭高價帶來的高成本，峰谷電價調(diào)整仍是杯水車薪。

　　在工業(yè)制造領(lǐng)域，大規(guī)模的限電限產(chǎn)持續(xù)影響著諸多行業(yè)。悖謬的是，供求與價格相互纏繞，某種程度上形成了怪圈。

　　在光伏產(chǎn)業(yè)，能耗雙控進(jìn)一步加劇光伏產(chǎn)業(yè)上下游供需不匹配、硅料供不應(yīng)求的態(tài)勢，助長了整體價格走高的趨勢。下游需求對當(dāng)前硅料價格的高企起到了支撐作用，能耗雙控的推進(jìn)則對硅料的產(chǎn)出造成了一定程度的影響，進(jìn)一步限制了供給。

　　水泥產(chǎn)業(yè)方面，由于煤炭價格的走高以及多地限產(chǎn)政策的加持，產(chǎn)品價格短期內(nèi)出現(xiàn)大幅上漲。而在鋼鐵產(chǎn)業(yè)方面，下半年以來，在限產(chǎn)政策的執(zhí)行下，鋼材價格保持在較高位；在此基礎(chǔ)上，多地的能耗雙控進(jìn)一步限制了鋼材的產(chǎn)量，增強(qiáng)了減產(chǎn)的預(yù)期。

　　臨近傳統(tǒng)旺季的末期，鋼材市場消費(fèi)偏弱，社會庫存保持去化節(jié)奏，整體市場呈現(xiàn)供需雙弱的格局，減產(chǎn)政策主導(dǎo)市場。鋼企的限產(chǎn)直接削弱了鐵礦石的市場需求，價格也隨之一落千丈。

　　　　7月下旬以來，鐵礦石價格持續(xù)下滑，目前國內(nèi)鐵礦石主力期貨價格跌至700元/噸以下，今年5月曾創(chuàng)下1358元/噸的高點(diǎn)。

　　2、資本市場的“冰與火”

　　8月初開始，A股電力板塊開始持續(xù)攀升，7月28日處于1107的低位，到9月28日最高突破1600。同一時期，煤炭開采加工板塊也開始顯著攀升，8月3日，指數(shù)為1498.48，到9月16日最高漲至2483.68，近期已經(jīng)回落至2100左右。

　

　　

　　各行業(yè)的數(shù)十家上市公司紛紛公告停產(chǎn)、限產(chǎn)消息。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道新能源課題組不完全統(tǒng)計，截至9月27日，已有23家上市公司發(fā)布了限電停產(chǎn)相關(guān)公告。最先宣布受到影響的，是廣西的陶瓷生產(chǎn)企業(yè)蒙娜麗莎（002918.SZ）。

　　

　


　　圖：部分上市公司受雙限影響一覽

　　9月14日，蒙娜麗莎宣布，控股子公司桂蒙公司6條生產(chǎn)線、合計15萬平方米/日的建筑陶瓷產(chǎn)能被迫停產(chǎn)，剩余的一條生產(chǎn)線（產(chǎn)能2.5萬平方米/日建筑陶瓷）也處于低負(fù)荷非正常運(yùn)行狀態(tài)，并面臨停產(chǎn)風(fēng)險；公司原計劃下半年啟動的4條生產(chǎn)線也可能無法如期建設(shè)和投產(chǎn)。

　　此后，帝歐家居（002798.SZ）、晨化股份（300610.SZ）、中農(nóng)聯(lián)合（003042.SZ）、優(yōu)彩資源（002998.SZ）、利民股份（002734.SZ）、潤豐股份（301035.SZ）等多家上市公司均表示，受限電影響，生產(chǎn)將分別受到不同程度的影響。

　　隨著限電范圍不斷擴(kuò)大，9月27日，有多達(dá)10家上市公司發(fā)布了限電影響公告；其中，桃李面包（603866.SH）的停產(chǎn)消息甚至沖上了熱搜。

　　據(jù)披露，桃李面包旗下位于江蘇、廣東、吉林、遼寧、山東、天津、黑龍江的9家全資子公司都接到了當(dāng)?shù)卣南揠娡ㄖ謩e進(jìn)行限電甚至是停產(chǎn)。

　　中金公司研報指出，從具體行業(yè)來看，受到能耗雙控政策影響較大的行業(yè)包括但不限于鋼鐵、電解鋁、水泥、化工化纖四大行業(yè)，這些行業(yè)的主要特征是高耗電+高碳排，采取的措施包括直接停產(chǎn)、削減產(chǎn)能（20%-90%不等）、錯峰生產(chǎn)、分時段限電、削減用電優(yōu)惠等。
 
　　全球“昂貴的冬天”

　　這一輪的“限電”絕不只發(fā)生在中國。事實(shí)上，全球正迎來“昂貴的冬天”。

　　近些年來，各主要經(jīng)濟(jì)體大都在推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。但當(dāng)歐美地區(qū)這方面工作取得進(jìn)展時，陣痛亦相隨而至。

　　1、歐美煤炭、天然氣價格暴漲，電價飛升

　　Wind提供的數(shù)據(jù)顯示，最近一年內(nèi)，國際動力煤價格已經(jīng)增長數(shù)倍。截至9月24日，歐洲ARA港、南非理查德RB、澳大利亞紐卡斯?fàn)朜EWC動力煤的現(xiàn)貨價格分別為185.68美元/噸、161.15美元/噸、188.72美元/噸，較一年前分別增長249.68%、172.90%、215.37%。

　　與此同時，歐美天然氣價格正不斷刷新歷史新高。截至9月24日，歐洲天然氣期貨價格已從2020年5月的每兆瓦時8英鎊一度飆升至200英鎊左右，漲幅接近25倍。9月27日，美國NYMEX10月天然氣期貨收漲11.01％，報5.7060美元/百萬英熱單位，刷新2014年2月以來新高；ICE英國天然氣期貨收漲8.20％，報190.39便士/千卡，盤中最高觸及193.23便士，逼近9月15日錄得的歷史最高位。

　　隨著煤炭、天然氣價格暴漲，歐美國家電價也進(jìn)入上漲的快車道。根據(jù)美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，僅截至7月，意大利、西班牙、德國、法國電價，分別較一年前大幅上漲166%、167%、170%、134%；同期，美國居民用電高達(dá)13.9美分/度，創(chuàng)歷史新高。

　　對于天然氣價格走勢，高盛分析師 Samantha Dart表示，如果歐洲的冬天比預(yù)期的要冷，那么歐洲可能需要與亞洲競爭液化天然氣供應(yīng)。其預(yù)計，今年年底與明年年初可能會迎來進(jìn)一步上漲，因?yàn)榻衲甑亩緶囟容^以往更為寒冷。

　　這反過來又會影響包括中國在內(nèi)的亞洲油氣市場供應(yīng)與價格。

　　2、歐美能源結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性遭遇挑戰(zhàn)

　　在全球范圍內(nèi)的低碳行動下，火電被走在環(huán)保前列的歐洲逐漸棄用。例如，在西班牙、英國，火電占比僅為4%和2%。這與近些年來歐美不斷推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型有關(guān)。

　　根據(jù)BP發(fā)布的《世界能源統(tǒng)計年鑒》，最近兩年，歐美等國已經(jīng)較大幅度提升其能源結(jié)構(gòu)的綠色程度。例如，歐洲地區(qū)，其整體電力結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成核能、可再生能源、天然氣發(fā)電占比居前三的格局。此外，美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)也顯示，2020年，歐洲（含英國）的可再生能源發(fā)展占比（包括水電）已經(jīng)接近40%，天然氣發(fā)電占比約20%，而煤炭發(fā)電占比已經(jīng)低于15%。

　　然而，今年受極端高壓、大面積干旱等極端天氣侵襲，歐洲大力發(fā)展的風(fēng)力與水力發(fā)電量在年內(nèi)驟降。在歐洲，截至今年7月份，其風(fēng)力發(fā)電占比從年初的17%降至不足11%。且在今年6月份，歐洲地區(qū)整體的風(fēng)力發(fā)電占比一度跌破9%，幾乎回到了2019年同期水平。

　　外界普遍將本輪歐美國家的“電荒”原因，歸結(jié)為極端氣候?qū)е虏糠挚稍偕茉窗l(fā)電“停擺”。于是，此消彼長之下，天然氣、火電需求激增。國際能源署（IEA）發(fā)布的三季度能源報告顯示，今年全球天然氣需求將增加3.2%，且未來幾年還將持續(xù)增加。

　　然而，一個客觀事實(shí)是，疫情前后，全球范圍內(nèi)的油氣勘采熱情不斷冷卻，產(chǎn)能儲備下行。據(jù)中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布的《2020年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》顯示，去年全球共獲得179個油氣發(fā)現(xiàn)，新發(fā)現(xiàn)油氣儲量19.5億噸油當(dāng)量，同比大幅下降30%；天然氣新增儲量同比下降43%，全球天然氣產(chǎn)量僅為4萬億立方米，同比下降3.6%。

　　隨著可再生能源的供給波動，歐洲地區(qū)對天然氣的依賴性增強(qiáng)。截至目前，美國、俄羅斯是歐洲天然氣主要的出口國。但如今，這兩大出口國正在下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期。8月底，美國因颶風(fēng)“艾達(dá)”導(dǎo)致天然氣出口重創(chuàng)；俄羅斯近日預(yù)計2021年天然氣產(chǎn)量為758.8億立方米，同時將2022年天然氣產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)。
 　　須高度重視供給端

　　事實(shí)上，無論是歐美，還是中國，當(dāng)前共同面臨的問題在于電力供給端上的不足。盡管在分析本輪國內(nèi)多地出現(xiàn)電力缺口時，不可避免地會談及疫情以來我國社會生產(chǎn)用電需求增速提升。但業(yè)內(nèi)人士亦指出，在全年用電增速高達(dá)8.5%的2018年，并未出現(xiàn)大規(guī)模限電的現(xiàn)象。

　　1、煤炭供應(yīng)偏緊

　　作為一個“富煤、少氣、貧油”的國家，雖然近些年來我國正在不斷加大能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，但在當(dāng)前的電力結(jié)構(gòu)中，火電依舊是最核心的供電來源。

　　《BP世界能源統(tǒng)計年鑒》2021年版的數(shù)據(jù)顯示，去年我國的電力結(jié)構(gòu)中，煤炭發(fā)電量占比為63%，較2018年和2019年分別下降15個百分點(diǎn)和2個百分點(diǎn)；水電為第二大發(fā)電能源，發(fā)電量占比為17%；風(fēng)電、光伏為代表的可再生能源發(fā)電量占比已經(jīng)提升至11%，較2018年和2019年分別增加了9.7個百分點(diǎn)、1.1個百分點(diǎn)。此外，核能、天然氣最近兩年維持著較為穩(wěn)定的發(fā)電占比，2020年的比例分別為4.7%、3.2%。

　　現(xiàn)階段的電力結(jié)構(gòu)，決定著當(dāng)下煤炭供給依舊是電力供給側(cè)的核心。

　　國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月份，我國生產(chǎn)原煤25.97億噸，同比增長4.4%；進(jìn)口煤炭1.98億噸，同比下降10.3%。其中，8月份，生產(chǎn)原煤3.35億噸，同比增速由上月下降3.3%轉(zhuǎn)為增長0.8%；進(jìn)口煤炭2805萬噸，同比增長35.8%。

　　國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤炭生產(chǎn)和進(jìn)口量自8月份開始有所好轉(zhuǎn)。不過，煤炭產(chǎn)量的釋放還需要一個過程。

　　不可否認(rèn)的是，近些年來我國煤炭產(chǎn)能正處于下行周期。尤其是今年7月份以來，國內(nèi)煤炭供需錯配的情況愈發(fā)嚴(yán)重。

　　在需求端，隨著疫后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，我國工業(yè)生產(chǎn)顯示出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅和產(chǎn)能利用率均高于往年同期。此外，電力需求向好，1-8月份全社會累計用電量同比上升13.8%。其中，占全社會用電量2/3的第二產(chǎn)業(yè)用電量增長了13.1%，是推動全社會用電量高增長的核心原因。

　　而在供給端，一方面，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能正處于周期下行的背景中，且另一方面，受國際關(guān)系與海外疫情的影響，我國今年從蒙古、澳大利亞的煤炭進(jìn)口量有所減少。多種因素疊加之下，目前國內(nèi)煤炭庫存遭遇一定的壓力。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在主要港口方面，秦皇島港煤炭庫存整體下滑，9月上旬日庫存量一度低至352萬噸；全國重點(diǎn)電廠煤炭庫存量今年以來更是持續(xù)下滑，8月份的庫存量已經(jīng)降至4890萬噸。

　　2、水力發(fā)電量下滑

　　在目前我國的電力結(jié)構(gòu)中，水電依舊是第二大電力能源。但今年以來，水力發(fā)電量增速下滑。

　　國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示。今年1至8月份，我國規(guī)模以上水力發(fā)電量約為7617.1億千瓦時，同比降低1%。其中，發(fā)電量占比較少的華北、東北和華東地區(qū)，保持了水力發(fā)電的增長，而中南、西南和西北地區(qū)主要水力發(fā)電省份卻呈現(xiàn)發(fā)電量下降。

　　受干旱天氣等氣候影響，中南地區(qū)、西南地區(qū)、西北地區(qū)今年1至8月份的水力發(fā)電量分別為1818億千瓦時、4482.9億千瓦時、775.1億千瓦時。其中的重點(diǎn)水力發(fā)電省份發(fā)電量均萎縮：湖北省水力發(fā)電量966.7億千瓦時，同比降低5.8%；廣西壯族自治區(qū)水力發(fā)電量342.6億千瓦時，同比降低2.3%；四川省水力發(fā)電量1983.9億千瓦時，同比降低4.6%。

　　值得一提的是，自2015年以來，我國水力發(fā)電新增裝機(jī)量整體處于下滑趨勢。2020年，我國水力發(fā)電新增數(shù)倍容量為1323萬千瓦，同比增長217.3%。不過，這一高增長的背后得益于總裝機(jī)1020萬千瓦的金沙江烏東德水電站首批機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電。

　　3、風(fēng)電、光伏等新能源尚未堪大任

　　隨著雙碳目標(biāo)的推動，風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)能正不斷擴(kuò)大，發(fā)電量占比持續(xù)提升。國家能源局的數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國風(fēng)電、光伏累計發(fā)電量占比同比提升0.9個百分點(diǎn)至9.5%，占全社會用電量比重在9.6%左右。國家能源局制定的目標(biāo)是，2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電量占全社會用電量的比重達(dá)要到11%左右，2025年達(dá)到16.5%左右。

　　整體來看，隨著光伏、風(fēng)電發(fā)電量占比的提升，不少風(fēng)光資源豐富的省份也開始倚重風(fēng)電、光伏。但在今年極端天氣多發(fā)的年份，風(fēng)電、光伏發(fā)電的穩(wěn)定性遭遇挑戰(zhàn)。

　　東北此次罕見的居民用電被拉閘背后，風(fēng)電驟減也被認(rèn)為是原因之一。據(jù)《遼寧日報》消息，遼寧省工信廳9月26日召開的全省電力工作保障會議指出，9月23日至25日，由于風(fēng)電驟減等原因，電力供應(yīng)缺口進(jìn)一步增加至嚴(yán)重級別。

　　國泰君安認(rèn)為，“從我國目前的發(fā)電結(jié)構(gòu)來看，對于火電的依賴依然較為嚴(yán)重，風(fēng)電和光伏未能貢獻(xiàn)出應(yīng)有的產(chǎn)出。”該機(jī)構(gòu)分析稱，雖然我國目前的風(fēng)電和光伏裝機(jī)占比已達(dá)到24%，但目前產(chǎn)出僅占發(fā)電量的10%左右，說明我國對于火電的依賴較為嚴(yán)重，風(fēng)電和光伏的裝機(jī)量和其發(fā)電量不成比例，未能貢獻(xiàn)出應(yīng)有的產(chǎn)出。從發(fā)電增速來看，風(fēng)電產(chǎn)出大幅提升，累計同比達(dá)到44.7%，而光伏發(fā)電的增速依然相對較低，僅9.7%，相反，裝機(jī)占比不斷下降的火電增速反而達(dá)到了16.1%。這表明發(fā)電結(jié)構(gòu)的不成比例也存在趨勢性特征，對于整體的電力供給造成了較大的挑戰(zhàn)。

　　值得一提的是，受自然環(huán)境影響較大的風(fēng)電、光伏，在大規(guī)模發(fā)展過程中，其上網(wǎng)的穩(wěn)定性一直是關(guān)鍵問題。為此，與新能源發(fā)電密切相關(guān)的儲能、特高壓技術(shù)的研究有待提升，以消除新能源的快速發(fā)展和配套基建不匹配的矛盾。
 　　能源結(jié)構(gòu)“跳閘”反思

　　近十年來，國內(nèi)已經(jīng)先后三次出現(xiàn)規(guī)模性的地方限電現(xiàn)象。

　　2010年，即“十一五”收官之年，多個省份在能耗強(qiáng)度目標(biāo)的約束下，于5月份開始實(shí)施“拉閘限電”，隨后因影響經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)秩序，當(dāng)年10月份基本被叫停。

　　2020年四季度，浙江、湖南、江西、內(nèi)蒙古先后出臺限電措施，應(yīng)對階段性供電不足。

　　這次始于2021年5月份，并在持續(xù)發(fā)酵的第三次限電潮，其影響目前仍然在擴(kuò)大。

　　與此前兩輪不同，本輪限電發(fā)生的原因，直指當(dāng)前能源結(jié)構(gòu)本身的“跳閘”現(xiàn)象。

　　我國正迎來能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的“快步走”時期，在電力體系的重構(gòu)過程中，從傳統(tǒng)能源向清潔能源平穩(wěn)過渡時，緩解“電荒”、防止拉閘限電，需要著重注意以下幾個問題。

　　1、未來幾年仍需穩(wěn)住火電供應(yīng)

　　本輪限電的關(guān)鍵因素在于供給端，而未來幾年我國社會用電量需求仍將保持一定的增速。

　　由全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織發(fā)布的《中國2030年能源電力發(fā)展規(guī)劃研究及2060年展望》預(yù)測：2025年、2030年，我國社會用電量由2020年的7.5萬億千瓦時增長至9.2萬億、10.7萬億千瓦時。該報告進(jìn)一步測算了需求增速——2020年至2025年，我國社會用電量年均增速約4.2%；2025年至2030年，用電量年均增速約3%；2030年至2050年、2050年至2060年，用電量年均增速將下降至2%、0.6%。

　　在此基礎(chǔ)上，國泰君安測算，未來隨著碳中和對于煤炭產(chǎn)能的限制，以及火電新增裝機(jī)增速的下降，火力發(fā)電量增速將從2021年的5.6%降至2025年的1.3%；風(fēng)電和光伏的新增裝機(jī)不斷提升，其每年的發(fā)電增速將維持在10%以上。

　　然而，在這樣一個電力結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中，我國電力供應(yīng)增速將持續(xù)低于電力需求增速，存在一定的供需缺口。而在整個轉(zhuǎn)換過程中，火電供應(yīng)的穩(wěn)定性也將關(guān)系到電力結(jié)構(gòu)在未來幾年的平穩(wěn)過渡。

　　2、避免“一刀切”式減碳

　　本輪拉閘限電，被置于一個較大的背景：“能耗雙控目標(biāo)考核”。不少地方為完成雙控考核而拉閘限電。有的地方因?yàn)楸患s談，而連夜開會“統(tǒng)一安排”拉閘限電。然而，“能耗雙控目標(biāo)考核”并不是此輪拉閘限電的根本原因。

　　“能耗雙控”是執(zhí)行多年的老政策。從2006年開始，我國將能耗強(qiáng)度作為約束性指標(biāo)，2011年開始實(shí)施能耗雙控考核。其中，“十二五”規(guī)劃在把單位GDP能耗降低作為約束性指標(biāo)的同時，提出合理控制能源消費(fèi)總量的要求；“十三五”規(guī)劃提出，到2020年，單位GDP能源消耗比2015年降低15%，能源消費(fèi)總量低于50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤的目標(biāo)。

　　如前文所言，2010年“十一五”收官之年，我國也出現(xiàn)多個省份在能耗強(qiáng)度目標(biāo)約束下“拉閘限電”的現(xiàn)象。其結(jié)果，最終導(dǎo)致社會生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)秩序受到影響，此為前車之鑒。

　　盡管“能耗雙控”是剛性要求，減碳是大勢所趨，但“運(yùn)動式”減碳，對經(jīng)濟(jì)和社會生活的傷害巨大，甚至得不償失。

　　值得注意的是，針對碳達(dá)峰工作的一些偏差，中共中央政治局7月30日的會議已作出明確表態(tài)。會議要求，要統(tǒng)籌有序做好碳達(dá)峰、碳中和工作，盡快出臺2030年前碳達(dá)峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運(yùn)動式“減碳”，先立后破，堅決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展，做好電力迎峰度夏保障工作。

　　3、重構(gòu)電力體系謹(jǐn)防激進(jìn)思維

　　當(dāng)前，在“雙碳”目標(biāo)的指導(dǎo)下，我國電力結(jié)構(gòu)正在進(jìn)行積極轉(zhuǎn)型?！禕P世界能源統(tǒng)計年鑒》2021版的數(shù)據(jù)顯示，從2009年至2020年，我國電力結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著變化——2009年，我國煤炭發(fā)電量占比為78%，水電占比17%，風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電占比為1.3%；2020年，煤炭發(fā)電占比降至63%，風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電占比升至11%，水電占比保持不變。

　　這組數(shù)據(jù)的變化顯示，過往十年間，煤炭和可再生能源發(fā)電占比主導(dǎo)著電力結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的“此消彼長”。

　　然而，一個現(xiàn)實(shí)的問題是，在當(dāng)前電力結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，我們依然需要正視火電的地位。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國發(fā)電裝機(jī)結(jié)構(gòu)占比為火電56.6%、風(fēng)電和光伏24%。但顯然，火電56.6%的裝機(jī)占比對應(yīng)著63%的發(fā)電量，風(fēng)電、光伏合計24%的裝機(jī)占比僅對應(yīng)著11%的發(fā)電量。這意味著，在當(dāng)前我國大力發(fā)展新能源的同時，新能源發(fā)電還不能承擔(dān)起當(dāng)前電力結(jié)構(gòu)供應(yīng)的主導(dǎo)型重任。

　　4、加快發(fā)展儲能、特高壓技術(shù)

　　值得肯定的是，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，我國風(fēng)電、光伏發(fā)電技術(shù)成本已經(jīng)大幅下降，平價上網(wǎng)時代漸行漸近。

　　無論是從資源獲取還是發(fā)電潛力上看，新能源將是未來主導(dǎo)世界能源結(jié)構(gòu)的不二之選。但隨著發(fā)電裝機(jī)量的提升，如何保持新能源發(fā)電穩(wěn)定上網(wǎng)，避免無序脫網(wǎng)的現(xiàn)象，亦是在大力發(fā)展新能源時需要共同解決的問題。

　　實(shí)際上，這方面已有前車之鑒。2019年8月9日，英國電網(wǎng)發(fā)生大停電事故，集中于英格蘭與威爾士地區(qū)，約有100萬人受到停電影響。數(shù)據(jù)顯示，2019年，英國風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電占比已經(jīng)升至35%。而此次事故起因，便是英國電網(wǎng)海上風(fēng)電和分布式光伏出現(xiàn)大量無序脫網(wǎng)，導(dǎo)致系統(tǒng)頻率下降至48.9赫茲，引發(fā)系統(tǒng)中低頻減載裝置動作，切除大量負(fù)荷。據(jù)當(dāng)時資料，事故發(fā)時，英國風(fēng)電滲透率已達(dá)到34.71%。在本次大停電中，抽蓄機(jī)組及時增加出力，阻止了事故進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　從英國電網(wǎng)停電事故中，我們不難發(fā)現(xiàn)，風(fēng)電、光伏發(fā)電存在隨機(jī)性風(fēng)險，即受天氣、氣候影響較大。
 　　國泰君安指出，儲能技術(shù)能有效調(diào)節(jié)新能源發(fā)電引起的電網(wǎng)電壓、頻率及相位的變化，在很大程度上解決了新能源發(fā)電的隨機(jī)性、波動性問題，可以實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電的平滑輸出；此外，特高壓技術(shù)可以將富集區(qū)資源運(yùn)送到負(fù)荷中心，解決資源與負(fù)荷的區(qū)域錯位問題。因此，儲能和特高壓技術(shù)值得大力發(fā)展。來源：21世紀(jì)報道

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。