近期國內玉米地方輪儲拍賣及定向銷售等相關去庫存政策逐步推展開來，利空一步步逼近，但是盤面卻出乎意料的震蕩走強，完全沒有示弱之意，這種“有違常理”的走勢令市場人士惶恐不安。

5月份收儲結束以來，東北玉米市場購銷清淡，在余糧不足的情況下，市場輪換玉米供應占據主導地位，出庫價在1600-1700元/噸之間不等，目前公主嶺黃龍玉米收購均價在1650元/噸，榆樹中糧玉米收購均價在1670元/噸，公主嶺中糧生化玉米收購均價在1650元/噸，黑龍江華潤收購均價在1680元/噸，黑龍江青岡龍鳳玉米收購均價在1730元/噸，東北地區(qū)玉米收購均價為1672元/噸，較月初下降40元/噸。前期東北地區(qū)基于收儲優(yōu)勢，玉米幾乎全部流入國庫，市場糧源相對緊缺，價格不漲反跌，其中緣由令人深思。筆者認為東北地區(qū)雖然新糧余糧不多，但是地方性拍賣積極，其中吉林地方性拍賣提前拉開去庫存序幕，至今已完成玉米四次輪換競價拍賣，雖然成交量有限，但陳糧的拍賣價格可以被企業(yè)所接受，加之東北地區(qū)停產的深加工企業(yè)目前還未完全恢復，需求動力不足，近期市場整體拍賣供應足以滿足東北地區(qū)，同時較低的拍賣價格壓制市場價格整體走低。

然而華北地區(qū)雖說余糧不足兩成，但是高于去年同期，然而令人意想不到的是，近日華北玉米現貨價格率先上漲，領漲全國，高于東北均價54元/噸，主要因為華北地區(qū)今年深加工企業(yè)開工率高于去年，且高于東北二倍之多，需求進度加快，加上生豬存欄3月開始企穩(wěn)，飼料企業(yè)開始加大開工率，在原材料需求上明顯好于往年，市場有時出現臨時性短缺局面，部分下游企業(yè)被迫開始調高玉米收購價格，中途雖有拍賣定向出來，但是均為供應各省一些酒精及乙醇生產廠家，并未滿足市場的整體需求。據了解，近半個月國內玉米期貨盤面一直處于震蕩局面，就是由于部分市場主體看到目前市場狀態(tài)后開始積極做多，而另一部分則看到的是后期玉米大范圍去庫存政策的陸續(xù)實施，對后期走勢情緒較為悲觀。

但是18日據相關媒體消息顯示，安徽省105家酒精、飼料、淀粉加工企業(yè)，吉林省61家企業(yè)包括飼料、酒精、淀粉企業(yè)，青海省3家企業(yè)等將申報參與超期儲存和國儲存糧定向銷售，目前2012年東北超期存儲玉米140萬噸，移庫927萬噸，總供應量較充沛，另外從定向企業(yè)來看，有飼料企業(yè)參與，說明玉米質量不會太差，或伴有2013年臨儲玉米的出庫，市場前期因優(yōu)質糧源短缺而引起的恐慌性缺糧情緒開始告一段落。此政策消息一流向市場，當日玉米期價拉高后大幅下跌，且伴隨成交量激增，市場開始進入空頭氛圍，另外，在市場密切關注玉米定向銷售時，中儲糧臨儲拍賣消息也順勢流入市場，這無疑暗示泄庫“洪峰”即將到來，根據地方性臨儲拍賣價格來看，低價拍賣是目前市場主要節(jié)奏，預計接下來的定向及拍賣價格亦不會過高，后市玉米難言樂觀。

目前市場優(yōu)質玉米短缺雖一直是制約價格難以繼續(xù)走低的關鍵因素，但是此次定向范圍的擴大，如久旱逢甘霖，但下游企業(yè)需求不旺或引發(fā)價格繼續(xù)走低，不過在當前市場供應較為充裕的情況下，下游飼料端基于較好的加工利潤開始擴大開工率，據悉廠家開工率由春節(jié)后四成多，擴大到目前的八成多，需求增長了一倍，若后期玉米市場供應速度不及生豬存欄的增長速度，那么玉米市場也不宜太悲觀。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。