日本擬動(dòng)用外匯儲(chǔ)備介入石油期貨市場，以非常規(guī)手段遏制日元跌勢，為應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)政策工具難以遏制的通脹壓力與日元疲軟，日本正考慮一項(xiàng)頗具爭議的計(jì)劃：通過介入石油期貨市場來支撐日元。這一非常規(guī)手段的背景是，決策者愈發(fā)認(rèn)為能源價(jià)格投機(jī)性飆升是導(dǎo)致日元走弱的主要推手，而貨幣寬松和口頭干預(yù)等手段已難以奏效。根據(jù)方案，日本將動(dòng)用其1.4萬億美元的外匯儲(chǔ)備，在石油期貨市場建立空頭頭寸，通過出售期貨合約壓低價(jià)格。此舉旨在抑制購買石油所需的美元需求，從而緩解日元面臨的拋售壓力。法律允許日本動(dòng)用外匯儲(chǔ)備在期貨市場建倉，前提是目標(biāo)為穩(wěn)定日元。然而，分析師甚至部分政府內(nèi)部人士質(zhì)疑該策略的實(shí)際效果。他們認(rèn)為，日元走弱主要由美元強(qiáng)勢所致，而非單純的投機(jī)行為。三菱UFJ摩根士丹利證券外匯策略師指出，政府可能主要將其用于爭取時(shí)間，等待中東局勢好轉(zhuǎn)。悉尼IG市場分析師則認(rèn)為，日本至少需要花費(fèi)100億至200億美元，效果才能被市場察覺，且關(guān)鍵在于霍爾木茲海峽能否開放。這一非常規(guī)舉措的背景是，決策者私下?lián)鷳n傳統(tǒng)干預(yù)可能徒勞無功，因?yàn)槿魏钨I入日元的行動(dòng)都可能被美元需求的激增所抵消。日本財(cái)務(wù)大臣近期未警告外匯投機(jī)，而是將責(zé)任歸咎于原油期貨市場的投機(jī)行為，暗示政府可能采取更具創(chuàng)造性的手段。目前，日本尚未明確選擇哪個(gè)國際平臺(tái)進(jìn)行干預(yù)。分析師指出，此舉的效果可能僅限于抑制短期波動(dòng)，若想產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，需與實(shí)體石油流入同步，并最好采取國際協(xié)同行動(dòng)。美國方面也正在考慮涉及石油期貨市場的潛在行動(dòng)，但尚未做出最終決定

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