通脹壓頂，摩根大通押注英國(guó)今年“不降息”，⑴摩根大通最新預(yù)測(cè)，英國(guó)央行在2026年全年都將維持利率不變。該行此前預(yù)計(jì)4月和6月會(huì)各降息25個(gè)基點(diǎn)，但因大幅上調(diào)英國(guó)通脹預(yù)期而放棄這一判斷。⑵摩根大通表示，天然氣價(jià)格持續(xù)上漲導(dǎo)致通脹難以回歸目標(biāo)水平，英國(guó)央行可能會(huì)進(jìn)入“長(zhǎng)期暫?！睜顟B(tài)。該行預(yù)計(jì)下一次降息要到2027年第一季度才會(huì)進(jìn)行。⑶從交易邏輯看，能源價(jià)格對(duì)英國(guó)通脹的傳導(dǎo)效應(yīng)超出此前預(yù)期，這迫使市場(chǎng)重新定價(jià)央行路徑。在短期降息預(yù)期落空后，英鎊利率曲線或?qū)⑦M(jìn)一步陡峭化。⑷后續(xù)關(guān)注本周英國(guó)央行表態(tài)及通脹數(shù)據(jù)的實(shí)際表現(xiàn)，若能源價(jià)格維持高位，市場(chǎng)對(duì)2027年降息的預(yù)期也可能面臨修正壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。