財(cái)信期貨：能源化工品受地緣沖突主導(dǎo)原油高位波動(dòng)燒堿漲停，⑴原油高位高波動(dòng)，美伊戰(zhàn)爭持續(xù)對(duì)峙，霍爾木茲海峽流量明顯下降，油輪遇襲，沙特最大煉油廠停止運(yùn)營，運(yùn)費(fèi)和保費(fèi)飆升推升到岸成本。盡管美國承諾提供保險(xiǎn)擔(dān)保和海軍護(hù)航，但船舶自發(fā)停港，SC原油及下游石油系品種供應(yīng)端直接受沖擊，需密切留意局勢進(jìn)展。⑵燃料油呈現(xiàn)強(qiáng)趨勢，美伊戰(zhàn)爭烈度升級(jí)，國內(nèi)高硫燃料油進(jìn)口依存度高，其中伊朗進(jìn)口占國內(nèi)20%。供應(yīng)缺口疊加中東船燃加注需求剛性，推動(dòng)價(jià)格強(qiáng)勢上行。⑶玻璃下游加工廠逐步復(fù)工但尚未完全啟動(dòng)，中下游剛需采購為主，成交清淡，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定。基本面預(yù)期不強(qiáng)，本周再度累庫4.77%，但商品情緒偏強(qiáng)及“金三銀四”旺季預(yù)期對(duì)價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。⑷純堿企業(yè)裝置震蕩運(yùn)行，部分產(chǎn)量提升，供應(yīng)寬松。下游需求一般，觀望情緒濃郁，適量低價(jià)成交。短期宏觀偏暖，但中期供應(yīng)仍在高位，驅(qū)動(dòng)有限，震蕩看待。⑸燒堿偏強(qiáng)看待，日內(nèi)國內(nèi)燒堿出口詢單量驟然好轉(zhuǎn)，中東地區(qū)作為凈出口區(qū)域因戰(zhàn)事停擺，全球買家緊急轉(zhuǎn)向中國尋求貨源，燒堿盤面封死漲停板。情緒面有所改善，預(yù)計(jì)盤面震蕩偏強(qiáng)為主。⑹甲醇高位高波動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，周度廠庫增加，港口庫存減少，庫存仍然偏高。短期緊盯地緣局勢推進(jìn)及霍爾木茲海峽運(yùn)輸狀態(tài)。中長期看，地緣沖突勢必造成進(jìn)口貨源推遲及減量，支撐甲醇市場價(jià)格階段性看漲

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