現(xiàn)金枯竭，市場(chǎng)極度貪婪下的“擁擠交易”與尾部風(fēng)險(xiǎn)，⑴美國銀行12月全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，受訪者的平均現(xiàn)金持有水平降至3.3%，創(chuàng)下有記錄以來的新低，此前為3.7%。⑵與此同時(shí)，投資者對(duì)股票和大宗商品的配置比例則升至2022年2月以來的最高水平。⑶調(diào)查指出，受火熱的宏觀經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期推動(dòng)，全球投資者的看漲情緒達(dá)到過去三年半以來的最高點(diǎn)。⑷然而，極度樂觀之下暗藏風(fēng)險(xiǎn)，高達(dá)54%的受訪者認(rèn)為“做多七大科技巨頭股”是目前市場(chǎng)最擁擠的交易。⑸“做多黃金”以29%的得票率位列最擁擠交易第二位，反映出避險(xiǎn)資產(chǎn)也已積聚大量多頭頭寸。⑹關(guān)于市場(chǎng)最大的尾部風(fēng)險(xiǎn)，投資者首要擔(dān)憂的是人工智能領(lǐng)域的潛在泡沫，其次是無序上漲的債券收益率。⑺現(xiàn)金水平降至冰點(diǎn)疊加交易頭寸高度集中，顯示市場(chǎng)情緒已進(jìn)入極度貪婪區(qū)間，對(duì)潛在沖擊的緩沖能力下降。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。