EC盤面承壓下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)11月下旬挺價(jià)乏力，海通期貨11月13日研報(bào)顯示，EC盤面顯著下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)11月下旬挺價(jià)乏力，市場(chǎng)多頭情緒退坡，博弈重心逐步轉(zhuǎn)向新主力合約2602。①現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)方面，馬士基昨日開艙wk48報(bào)價(jià)大柜1900-2100美金不等，PA聯(lián)盟中的YML今天調(diào)降wk48跟進(jìn)降價(jià)至大柜2200美金。目前11月末報(bào)價(jià)分化依然較大，大柜1900-2500美金不等，均值約在大柜2350美金左右；觀察后續(xù)其他船司的調(diào)價(jià)動(dòng)作。隨著11月下旬報(bào)價(jià)逐步收斂，中樞基本持平或者小幅高于11月上旬約大柜2100美金。另外觀察其他船司后續(xù)跟進(jìn)馬士基宣漲12月運(yùn)價(jià)的情況。②從交易邏輯來看，由于11月下旬提漲落空限制12月進(jìn)一步上行的高度，市場(chǎng)可博弈的空間有限，2512合約的交易邏輯將逐步轉(zhuǎn)向就挺價(jià)落地成色為博弈焦點(diǎn)的交割估算。相比之下2602合約存在更多博弈矛盾，船司近階段挺價(jià)相對(duì)乏力，市場(chǎng)對(duì)于運(yùn)價(jià)見頂時(shí)間和高度存在分歧。盡管26年1月可能存在由于農(nóng)歷春節(jié)偏晚引發(fā)的節(jié)前出貨潮，但目前初步估算接近30wTEU的運(yùn)力規(guī)模也對(duì)運(yùn)價(jià)高度帶來限制，疊加長假前夕常見的降價(jià)攬貨，2602合約后續(xù)定價(jià)可能存在一定的預(yù)期差，短期較難確定趨勢(shì)性方向。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。