高盛看淡法債波動,認為市場已消化風(fēng)險,⑴盡管法國政治動蕩引發(fā)市場對法國國債的擔(dān)憂,但高盛分析師認為未來幾個月其波動性可能有限。⑵分析師指出,若法國舉行新的議會選舉,法國與德國國債利差可能會擴大至90個基點,超過前總理巴尼耶下臺時的水平。然而,高盛仍維持其年底利差目標(biāo)在70個基點。⑶高盛認為波動有限的原因有幾點。首先,市場已在很大程度上消化了法國政局的風(fēng)險,這使得OAT在今年夏天的利差收緊行情中表現(xiàn)滯后。⑷其次,市場普遍預(yù)計法國將無法實現(xiàn)2026年赤字占GDP比重4.6%的目標(biāo),高盛的預(yù)測為5%至5.2%,這為實際數(shù)據(jù)提供了緩沖空間。⑸最后,隨著通脹和政策的正?;?,整個歐洲政府債券市場的波動性都在下降,2025年隱含波動率加速回落,這也是支撐法債保持穩(wěn)定的因素。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費看價格