宏觀模型:杰克遜霍爾年會(huì)將吹響美債收益率上行號(hào)角,杰克遜霍爾會(huì)議料將推動(dòng)美債收益率上行。在短端,若鮑威爾對(duì)政府的大幅降息施壓作出反擊,市場(chǎng)反應(yīng)可能相對(duì)溫和。但真正值得關(guān)注的是此次會(huì)議主題所暗示的更大風(fēng)險(xiǎn):“轉(zhuǎn)型中的勞動(dòng)力市場(chǎng):人口結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)率與宏觀經(jīng)濟(jì)政策”。一個(gè)是熱衷高速增長(zhǎng)的白宮,一個(gè)是受限于產(chǎn)能瓶頸的經(jīng)濟(jì)體。兩者間不可調(diào)和的矛盾最終料將導(dǎo)致長(zhǎng)期收益率大幅上行,因?yàn)槭找媛是€會(huì)對(duì)更高的通脹風(fēng)險(xiǎn)作出調(diào)整。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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