本周國內(nèi)冷軋市場橫向整理，詢價及成交相對好轉(zhuǎn)，倉庫提單量明顯增多，但國內(nèi)外市場環(huán)境利空占據(jù)主導，鋼價上行壓力較大。國際方面，多國進軍利比亞，北非安全問題一再惡化，國際油價一路飆升，全球性通脹預期加劇。在全球經(jīng)濟復蘇困難的背景下，我國政府將綜合利用利率、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策工具收緊流動性，以緩解通脹壓力。

25日Myspic綜合指數(shù)170.6點，較上周下跌0.7%；扁平材指數(shù)151.4點，較上周下跌0.5%；長材指數(shù)189.3點，較上周下跌1.0%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊市場的5900元/噸和武漢市場的5350元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為5589元/噸，較上次同期相比價格下跌17元/噸。

回顧本周，國內(nèi)長流程工廠紛紛出臺4月份價格政策，從趨勢上看，普遍以下調(diào)為主，其中鞍鋼盒板跌100元/噸；本鋼表列價格穩(wěn)，但優(yōu)惠幅度有所增加；河鋼下調(diào)200元/噸，本次鋼廠價格調(diào)整基本符合市場預期，故影響較為有限，短期跌價的主要因素依然來自熱軋、螺紋鋼等上游品種的疲軟。分區(qū)域來看：華東市場橫向整理，其中上海市場1.0mm鞍板較上周價格下跌10元/噸，杭州、南京跌幅較大，價格較上周下跌50元/噸；華南市場弱勢盤整，其中廣州1.0mm鞍卷較上周下跌20元/噸；中南市場小幅走低，其中武漢價格較上周下行30元/噸；華北市場基本持平；西南市場小幅下跌，其中成都1.0mm攀鋼冷板較上周下跌20元/噸；西北市場報價較亂，其中西安冷卷較上周價格下跌50元/噸，蘭州、烏魯木齊小幅上漲。近期加息傳聞再起，加之本月央行新上調(diào)準備金率不久，部分企業(yè)對資金面抱憂，鋼價上漲信號不明顯。2月份全球64個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.16568億噸，同比增長8.8%，其中，我國2月份粗鋼產(chǎn)量為5431萬噸，同比增長9.7％，供需矛盾仍較尖銳。筆者認為，短期內(nèi)日本地震以及油價上漲等因素的炒作力量迅速減弱，長期助推作用尚未顯現(xiàn)，但市場所面臨的資金壓力及商家心態(tài)偏弱將決定下周冷軋市場將以盤整下行為主。

【華東市場】本周華東市場冷軋板卷弱勢盤整，周初小幅下行，周中受熱卷兩度走高帶動，冷軋價格盤中上行，由于缺乏實質(zhì)性需求，冷軋板卷價格于周四回歸原位。從成交來看，上海市場冷軋板卷成交相對好轉(zhuǎn)，個別大戶日均成交突破千噸，但華東地區(qū)庫存壓力仍然較大，據(jù)庫存統(tǒng)計顯示，截止25日上海市場冷軋庫存為52.212萬噸，較上周減少0.193萬噸。我國2月份粗鋼產(chǎn)量為5431萬噸，其中冷軋產(chǎn)量為424.5萬噸，環(huán)比減少6%，同比增長9%。從基本面來看，下周冷軋板卷價格上漲壓力較大，預計將以盤中下行態(tài)勢運行，一方面，鋼廠產(chǎn)能的持續(xù)釋放，社會庫存削減不明顯；另一方面，原材料價格的繼續(xù)下探以及鋼廠政策的明降暗補，市場心態(tài)受到較大影響。故短期內(nèi)冷軋板卷難改弱勢格局。

【華北市場】本周華北市場冷軋價格連續(xù)下調(diào)，成交清淡。截至發(fā)稿，鞍鋼1.0mm冷板報價5700元/噸；本鋼同規(guī)格冷板報5550元/噸左右，持平；天鐵、包鋼、唐鋼、首鋼1.0mm冷卷在5350-5400元/噸左右，較上周五下跌50元/噸。本周華北冷軋市場并未受到熱軋等相關(guān)品種帶動小幅反彈，反而繼續(xù)呈現(xiàn)下滑走勢，其中尤以冷卷表現(xiàn)明顯。本周出貨欠佳、庫存增加是造成價格下行的主要原因，另外，鞍鋼、本鋼、河北鋼鐵集團4月份冷軋訂貨價格均有不同程度下調(diào)，無法給現(xiàn)貨市場帶來支撐；資金方面，月底臨近，部分貿(mào)易商面臨資金回籠壓力，低價出貨者有所增多。目前商家面臨需求清單、資源量大、資金趨緊、加息預期等多重壓力，普遍對后期市場看空，認為價格仍需繼續(xù)調(diào)整。鋼廠方面：唐鋼下調(diào)200元/噸，現(xiàn)SPCC材質(zhì)1.0mm冷卷出廠價格為5600元/噸；本鋼基價保持不變，此外，本鋼下月訂貨比例為100%；鞍鋼冷卷價格保持不變，不過，盒包裝價格在卷包裝價格基礎(chǔ)上減價100元/噸。

【西南市場】本周西南地區(qū)冷軋板卷價格微幅上漲。截至周五，西南鋼市1.0mm冷板均價為5700.0元/噸，較上周末上漲15.0元/噸。本周上海、天津等國內(nèi)一線城市冷軋板卷價格穩(wěn)中有升，整體成交以及商家心態(tài)均有所好轉(zhuǎn)，在此帶動下，西南地區(qū)冷軋板卷價格微幅上漲。據(jù)貿(mào)易商反饋，得力于鋼材期貨、熱卷電子盤的強力拉漲，市場信心得以提振，終端采購量明顯回升，中間流通商提貨積極性也稍有提高，實際出貨情況較前期有所改善。另悉，由于日本多家鋼廠近日遭遇大地震破壞，五大鋼企均已出現(xiàn)不同程度的停產(chǎn)，短期內(nèi)將再次對原材料市場造成影響，鐵礦石現(xiàn)貨價格從200美元/噸的歷史峰值，應(yīng)聲跌落至172美元/噸；國際焦煤價格有可能出現(xiàn)小幅的回調(diào)，由此可見，鋼材成本支撐力度將有所減弱。值得一提的是在十一屆全國人大四次會議上國務(wù)院總理溫家寶會見中外記者，并回答記者提問：對于通貨膨脹問題，溫總理強調(diào)消除通脹的貨幣基礎(chǔ)，進一步研究樓市調(diào)控措施；一年期央票利率達3.1992%反超定存，加息信號強烈，意味著后期國家政策面將緊縮，市場資金趨于緊張。綜合判斷，目前貿(mào)易商謹慎看待后期走勢，普遍認為下周西南地區(qū)冷軋板卷價格將呈現(xiàn)出震蕩盤整的態(tài)勢。

【華南市場】本周華南地區(qū)冷軋板卷繼續(xù)穩(wěn)定。廣州地區(qū)：截至周五，市場主導資源鞍鋼、馬鋼等1.0mm普卷報5450-5500元/噸。包鋼、邯鋼、首鋼、本浦、柳鋼以及唐鋼等鋼廠同規(guī)格冷卷主流售價在5400-5420元/噸左右；柳州地區(qū)：鞍鋼2.0冷卷售價為5780元/噸；漣鋼1.0-2.0冷卷售價均為5540-5580元/噸。市場方面，本周華南地區(qū)冷軋價格繼續(xù)穩(wěn)定，但是市場低位成交情況良好。據(jù)了解，市場鋼材剪切加工中心生意較好，由此可見，下游需求有所回暖，庫存也在緩慢性消化。預計下周市場冷軋價格或?qū)⒎€(wěn)定。

【中南市場】本周中南地區(qū)1.0mm冷板和3.0mm熱卷均價分別為5467元/噸和4837元/噸，冷軋板卷較上周下跌27元/噸、熱軋板卷較上周下跌50元/噸。從以上數(shù)據(jù)可以看出，本周中南地區(qū)冷熱卷板的價格漲跌互現(xiàn)，但整體價位較上周有所下跌。目前在需求支撐乏力的情況下，價格沖高動力不足，商家眼下的行情難以掌控方向，操作基本以電子盤面為導向，但是金融市場動蕩擾亂了現(xiàn)貨價格的走勢，波動比較明顯，終端用戶采購熱情不高，貿(mào)易商訂貨積極性也大打折扣，成交氛圍更是低迷。不過從供需角度來看，市場庫存壓力相對有限，商家繼續(xù)低價出貨的意愿不強。已是月底，估計弱勢的行情一時難以明顯好轉(zhuǎn)，下周的價格可能將繼續(xù)保持盤整。

【東北市場】本周東北地區(qū)1.0mm冷軋產(chǎn)品平均價格5980元/噸，相比上周下跌20元/噸。因上周五下午的期鋼跳水，冷軋市場本周也受到了較大影響。在上海，天津等地動蕩的價格以及連日震蕩的電子盤走勢輻射下，東北地區(qū)商家原本已經(jīng)趨于平穩(wěn)的心態(tài)又開始紊亂，據(jù)冷軋貿(mào)易商反映，下游終端需求遲遲未能啟動，而作為當前主要成交對象的直供廠家也基本保持低庫存或者零庫存的生產(chǎn)狀態(tài)。本周，首，本，鞍，武鋼廠相許出臺其4月份價格政策。除鞍鋼冷板下調(diào)150元/噸外，其他廠家則基本上以平盤為主，各種優(yōu)惠策略為輔的方式來提高貿(mào)易商訂貨興趣，然而在兩會強調(diào)不再一味追求GDP，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方向的宏觀調(diào)控下，眾多中小戶貿(mào)易商擔憂鋼材市場上供大于求的狀況會日益加深，保障房等利好政策遲遲難以顯現(xiàn)，隨著市場庫存的升高，現(xiàn)貨價格會越來越低。因此，伴隨著本周電子盤的震蕩，貿(mào)易商多隨行就市，保持一定的出貨量，觀望為主。

（，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。