3月13日銅期貨市場動態(tài)：今日滬期銅早盤窄幅修整后下行，午后震蕩走弱。主力月2604合約開盤價報101240元/噸，最高101250元/噸，最低100080元/噸，昨結(jié)100860元/噸，今日收盤價報100310元/噸，跌550元，跌幅0.55%。滬銅主力2604合約全天成交量85149手減少2811手，持倉量190853手減少1535手。亞盤時段，倫銅震蕩探底，北京時間15：08最新報價12871.5美元/噸，跌77美元/噸，跌幅0.59%。

長江銅業(yè)網(wǎng)銅價格統(tǒng)計：今日國內(nèi)現(xiàn)貨銅價格三連跌，長江現(xiàn)貨1#銅價報100690元/噸，跌330元，升水180-升水220，持平；長江綜合1#銅價報100615元/噸，跌330元，升水70-升水180，持平；廣東現(xiàn)貨1#銅價報100580元/噸，跌340元，貼水10-升水1+0，跌10元；上海地區(qū)1#銅價報100570元/噸，跌330元，升水40-升水120，持平。

長江銅市分析：宏觀層面，中東戰(zhàn)事持續(xù)第14天，以軍擴(kuò)大打擊范圍，伊朗聯(lián)合真主黨反擊，致霍爾木茲海峽航運受阻，沙特等四國因出口受限減產(chǎn)，戰(zhàn)爭險費率飆升推高全球能源運輸成本與油價，供應(yīng)鏈壓力加劇。高盛因此將2026年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從2.8%下調(diào)至2.6%，并預(yù)測12月美國PCE物價指數(shù)同比漲2.9%（前值為2.1%），失業(yè)率四季度或升至4.6%。高油價（布倫特原油預(yù)計均價98美元/桶）推升通脹中樞，美聯(lián)儲降息預(yù)期從三次（6月、9月、12月）調(diào)整為兩次（9月、12月），甚至存在年內(nèi)不降息可能。美元強(qiáng)勢沖頂，觸及99.995，逼近100點關(guān)口，壓制以美元計價的大宗商品需求，銅價承壓下挫。

國內(nèi)方面，"十五五"基建投資邏輯轉(zhuǎn)向"存量提質(zhì)"，城市更新與管網(wǎng)改造成核心抓手，為銅市消費注入信心。

產(chǎn)業(yè)端，嘉能可澳大利亞銅精煉廠（30萬噸年產(chǎn)能）工人擬罷工，力拓美國肯尼科特銅礦因致命事故暫停運營，加劇銅礦供應(yīng)緊缺憂慮。

基本面方面，國內(nèi)現(xiàn)貨加工費持續(xù)負(fù)值，印證礦緊格局，為銅價提供強(qiáng)底部支撐。庫存端，最近LME銅庫存延續(xù)累積至31.23萬噸；國內(nèi)社庫3月12日為57.75萬噸，較9日減少1.23萬噸，旺季預(yù)期支撐下出庫量增加、國產(chǎn)貨源到貨減少推動去庫，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)小漲，支撐持貨商挺價。但今日現(xiàn)貨交投清淡，下游擇機(jī)低采，高價吸引力不足，成交無明顯起色。

后市來看，ccmn表示，宏觀黑云壓頂（美聯(lián)儲降息落空、美元走強(qiáng)、股市慘淡）與基本面（礦端緊缺、庫存高壓、消費偏弱）共同作用，滬期銅上方承壓顯著，短期或區(qū)間震蕩，考驗10萬附近支撐強(qiáng)度。建議逢低適量采買，交投謹(jǐn)慎為主。

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