金融監(jiān)管和通脹憂慮影響國債期貨震蕩

【盤面】周三，國債期貨價格下跌。國債期貨TF1803收報96.200點,下跌0.22%，國債期貨T1803收報92.340點,下跌0.33%。

【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率上漲2.2500bp至3.8300，10年期可交割活躍債券170025收益率上漲1.00bp至3.9000。

【資金面】周三，央行進行1200億逆回購操作，完全對沖當日到期量，銀行間7天回購利率上漲13.30bp至2.8352，資金面有所收緊。

【消息面】1月6日，銀監(jiān)會發(fā)文要求商業(yè)銀行委托貸款資金不得從事債券、期貨、金融衍生品、資產管理產品等投資，不得作為注冊資本金、注冊驗資，不得用于股本權益性投資或增資擴股等。此舉降低了對債券的需求，使得利率走高，國債期貨承壓。

周三，統(tǒng)計局數據顯示中國2017年12月CPI同比增1.8%，前值1.7%；PPI同比增4.9%，前值5.8%。2017年全年CPI上漲1.6%，比2016年回落0.4個百分點；PPI增幅為近六年首度轉正，為上漲6.3%。12月CPI未過2%和PPI跌破5%讓市場對通脹數據有所憂慮，支撐國債期貨。

【操作策略】市場對12月通脹數據的憂慮使國債期貨價格有所支撐，但受金融監(jiān)管的影響，國債期貨價格承壓。總體來看，國債期貨短期震蕩。建議不持倉。TF1803合約支撐96.100，壓力96.650；T1803合約支撐92.300，壓力93.100。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。